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悄悄走红！三大原因解密这类基金为什么这么香？

2020-09-04 14:11:46 来源：互联网

简介:市场最不缺的就是机会大蓝筹涨停刷屏，创业板飙升，A股车速一快，上车的心慌，没上车的更心慌，“我还有机会吗？”市场最不缺的就是机会，就看你愿不

市场最不缺的就是机会

大蓝筹涨停刷屏，创业板飙升，A股车速一快，上车的心慌，没上车的更心慌，“我还有机会吗？”

市场最不缺的就是机会，就看你愿不愿意去了解。在股债波动的喧闹之中，有一类基金已经悄悄走红。这类基金就是“固收+”。

股债协作、攻守兼备、穿越波动，低风险低波动的特征让“固收+”成为不少稳健投资者的“心头好”。不过，这并不意味着闭眼选一只“固收+”就能“躺赢”，选基还要掌握一些小诀窍。

“固收+”基金怎么火了？

“固收+”基金悄不声地就火起来了。

先看一组数据感受一下。Wind数据显示，今年上半年，采用“固收+”策略的新基金发行了92只，发行规模达到1165亿元。

去年同期，这类基金发行数量是38只，规模为196.88亿元。同期比较，上半年“固收+”新基金规模同比增长近5倍，创下了同期历史新高。

再科普一下啥叫“固收+”基金。

“固收+”其实是一种投资策略，“固收”部分以相对低风险资产为底仓，提供基础收益。“+”的部分则是在严控回撤的前提下，通过配置股票、打新、可转债等资产寻求超额收益的机会。

三大原因解密“固收+”走红

“固收+”基金之所以成为不少稳健型投资者的“心头好”，和外部环境变化有关，更和产品本身的特点有关，具体来看，有三大原因。

一是全球都进入了降息新周期，低利率时代下，理财类产品收益率系统性下行。2020年1-3月封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.01%、4.01%、3.96%，4月这一水平降低至3.88%。（资料来源：Wind，汇添富整理，截至2020/6/3。）

二是老百姓(603883,股吧)财富保值增值的渠道有限。“房住不炒”，信托、银行理财刚兑打破。

三是“固收+”攻守兼备。既能够应对市场波动，又能比传统理财类产品在收益率上相对有优势。

选基需要小技巧

“固收+”策略很好，但并不意味着大家“闭眼”选一只就能“躺赢”，要甄选出一支优质“固收+”基金，还需要一些小技巧。

首先，要看基金公司整体投研实力。“固收+”并不是简单的股债叠加，而是把握大类资产轮动机会，不同资产进行科学配比，这种大类资产配置的能力比较考验一家基金公司投研的综合实力。

其次，要看基金公司和基金经理的选股能力。如果把“固收+”比喻成一块奶油蛋糕，“固收”是蛋糕坯，“+”就是蛋糕上的奶油。糕点大师铺上的奶油甜度刚刚好、鲜度一级棒，方能成就一块美味蛋糕。如果奶油不成功，蛋糕坯再好也无法挽救这块蛋糕的味道。

再次，还要看基金公司在“固收+”的布局，以及基金经理过往业绩。尽管过往业绩不能代表未来产品表现，但可以作为考察基金公司和基金经理投资能力的参照。

综合上述这些因素，给大家推荐这只汇添富稳健添盈一年持有混合基金。这只基金有哪些优势呢？

一是公司综合投研实力强大。汇添富基金深耕“固收+”产品近8年，团队过去已经形成了一整套固定的运作流程和思路，所以整体收益不错。

第二，选股实力强，有能力做加法。汇添富基金被誉为“选股专家”，权益类的投资主动选股能力突出，尤其是一些像医药、消费、TMT等一些重点的成长性行业，研究布局比较深。能够凭借突出的选股实力，用有限的仓位，寻找对一些确定性更强的优质个股，对股票的把握更精准，从而控制组合的回撤。

不仅如此，汇添富还通过股债研究一体化，把对公司和行业长期深刻的理解，转化为对信用风险更深刻的理解，风险定价能力更强。

第三，实行双基金经理制。资深股票基金经理刘江对微观的研究和跟踪能力更强。资深债券基金经理徐一恒主要负责债券投资，擅长对宏观的把握。

我们来仔细看一下这两个基金经理资历。

刘江具有九年证券基金从业经验，2011年硕士毕业后即加入汇添富，是公司自主培养的优秀基金经理。刘江先生长期从事医药行业的研究工作，现任汇添富医疗服务、添富全球医疗混合(QDII)、添富3年封闭配售混合（LOF）、汇添富科技创新混合的基金经理。刘江先生拥有清华大学工学学士与硕士学位，德国亚琛工业大学硕士学位。

刘江长期深耕医药行业，对医药行业格局和趋势有深刻洞察，在行业和公司研究上有扎实的基本功，视野广阔富有前瞻性，业绩表现优秀。刘江管理的汇添富医疗服务混合成立于2015年6月份牛市顶点，截止到今年6月30日，份额净值增长率为88.7%，同期业绩比较基准收益率为8.21%。汇添富全球医疗混合（QDII）同样业绩不俗，该基金成立于2017年8月，截止到今年6月30日，份额净值增长率为77.62%，业绩比较基准收益率为36.45%。

徐一恒具有十年证券基金从业经验，其中五年投资管理、三年债券策略研究、二年信用研究，现任汇添富鑫益定开债、汇添富鑫远债、汇添富实业债债券、添富年年泰定开混合、添富年年丰定开混合、添富年年益定开混合的基金经理。

徐一恒对宏观经济、大类资产配置和信用分析具有独到的见解，担任分析师期间对多个行业深入研究。大账户管理经验丰富，曾管理多个银行、保险等大型机构的固定收益委外组合。大型机构账户的管理经验使徐一恒潜移默化地形成了不惧市场波动、各市场环境下皆为稳健的投资风格。

第四，股债科学配比，可投资港股。近两年，港股通纳入了非常多的优质上市公司，在医药、消费、TMT公司都有很多类型非常优质的公司。该基金投资于股票资产占基金资产的比例为0-40%（其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%），可在控制风险的前提下，充分精选沪港深三地优秀个股。

第五，有一年封闭期，随时申购、最短持有其到期后随时赎回。这有两个好处，一是维持投资规模的相对稳定，降低流动性冲击带来的不确定性，有利于基金经理更好地把握投资机会。二是长期布局兼顾流动性，基金理财的秘诀之一就是要长期持有，如果拿不住，一年封闭期刚刚好，通过锁定一年，可以给你更好的收益体验。

综合考虑，在现有的市场环境下，9月7日在光大银行(601818,股吧)开始发售的汇添富稳健添盈一年持有混合基金是大多数个人投资者的入市好选择，值得重点关注。

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。汇添富稳健添盈一年持有混合基金对每份基金份额设置一年的最短持有期限。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

刘江管理的汇添富医疗服务混合2015-2019年度业绩及基准表现分别为-1.30%/-14.25%、-16.51%/-8.44%、12.86%/8.48%、-8.49%/-17.22%、45.95%/21.30%，2020上半年业绩及基准表现分别为79.89%/36.47%。数据来源：2015-2019年报，以及2020二季报，截至2020/6/30。刘江管理的添富全球医疗混合(QDII)人民币2017-2019年度业绩及基准表现分别为2.27%/4.94%、-7.23%/-7.81%、32.38%/22.05%，2020上半年业绩及基准表现分别为54.67%/27.10%。数据来源：2017-2019年报，以及2020二季报，截至2020/6/30。2019年5月6日开始刘江和马翔共同管理的汇添富科技创新混合A2019-2019年度业绩及基准表现分别为23.48%/9.00%，2020上半年业绩及基准表现分别为60.02%/32.05%。数据来源：2019-2019年报，以及2020二季报，截至2020/6/30。2018年7月5日开始刘江和杨瑨、何旻、刘伟林共同管理的添富3年封闭配售混合(LOF)2018-2019年度业绩及基准表现分别为2.90%/-5.03%、5.89%/21.41%，2020上半年业绩及基准表现分别为6.56%/6.70%。数据来源：2018-2019年报，以及2020二季报，截至2020/6/30。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。上述基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。

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