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未获整改延期政策覆盖分级基金转型大限不足5个月

2020-08-03 12:33:49 来源：互联网

简介:（记者孟凡霞刘宇阳）随着7月31日央行明确资管新规过渡期延长至2021年底，私募资产管理计划、证券公司大集合资产管理产品的整改过渡期同步

（记者孟凡霞刘宇阳）随着7月31日央行明确资管新规过渡期延长至2021年底，私募资产管理计划、证券公司大集合资产管理产品的整改过渡期同步延长。不过，北京商报记者注意到，同样作为资管新规要求下，原本应在今年底完成整改的分级基金的大限则并未变动，仅剩不到5个月。就现状而言，多家基金公司“快马加鞭”，密集规划并进行整改，方式则以转型为主。

7月31日，证监会新闻发言人在针对《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》过渡期延长至2021年底，证监会具体工作方面的安排时表示，根据实际规范进度及风险状况，公募分级基金的规范整改不作延期，继续在2020年底前完成规范整改。换句话说，对于存量产品而言，仅有最后不到5个月的整改时间。

事实上，限期临近的同时，多家基金公司也在加紧完成旗下分级基金的整改，截至8月2日，近一周就有3只产品相继发布关于实施转型的公告，包括易方达银行指数分级、博时中证800证券保险指数分级和博时中证银行指数分级。根据公告显示，3只基金的转型选择期在8月3日和8月4日结束，之后将正式转型为跟踪对应标的的指数基金。若将时间拉长至7月以来，近10只分级基金通过更改基金合同、转型、清算等方式进行整改。

对于旗下分级基金的整改规划，南方某公募内部人士坦言，公司计划分批次将分级产品进行转型，根据各只产品的具体情况，每次转型1-2只，会在监管要求的时限前全部完成。

另外，也有业内人士表示，主要会选择转型的方式完成分级基金整改，且基金类型仍尽量保持不变。“分级基金主要是指数基金，部分产品跟踪的指数也比较有特色，为投资者布局相应主题或行业提供了便利，清盘会很可惜。因此，还是会通过转型的方式平稳过渡，基金类型也多会维持原样。”一家大型公募市场部人士如是说。

虽然转型在即，从规模来看，二季度分级基金仍呈现上涨态势。据Wind显示，截至二季度末，数据可统计的105只分级基金（份额合并计算，下同）母份额累计资产净值达1192.73亿元，较一季度末的1055.96亿元，环比上涨12.95%。单只产品方面，兴全合润分级、富国中证新能源汽车指数分级、招商国证生物医药指数分级等部分产品二季度规模增长超10亿元。

不过，细究规模增长的原因，则主要来源于净值的提升而非份额扩大。数据显示，二季度末分级基金总份额约为1125.82亿份，较一季度末小幅下滑3.2%。

在业绩表现上，多只分级基金母份额的净值快速增长。截至7月31日，招商国证生物医药指数分级、易方达生物科技指数分级的年内净值增长率均超100%，达到107.58%和101.73%。同期，前海开源中证健康产业指数分级、华宝中证医疗分级等10只产品的收益率也超过50%。而自带杠杆的分级基金B类份额净值增长更为突出，多达13只产品收益翻番。

但突出的业绩表现，叠加此前基金公司为保证基金平稳运行，而暂停场内份额分拆业务，也一度使得多只分级基金B类份额溢价率持续走高。Wind数据显示，截至7月31日收盘，招商国证生物医药指数分级B的溢价率已高达209.14%。另外，交银施罗德中证互联网金融指数分级B、南方中证高铁产业指数分级B等5只分级基金B类份额的溢价率也超过50%。

沪上一位市场分析人士直言，今年以来结构性行情持续向上演绎，部分投资者心中也确立了A股结构性牛市的判断。但需要注意的是，分级B基金存在杠杆效应，投资风险较大，目前不少产品已依照规定转型或清盘，且最晚将在今年年底完成清理，虽然未来A股趋势性行情可期，但追高分级基金或仍将面临较大风险。

也有公募资深分析人士指出，部分分级基金虽然规模较大，但主要集中在运作更加平稳的母基金份额方面，旗下自带杠杆的分级B则规模较小，且部分流动性不佳，若投资者根据短期业绩表现盲目追高，很可能遭受重大损失。

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