嘉实基金姚爽：创新是农业股持续成长的源动力

5月22日发布的政府报告中明确指出，要抓好农业特别是粮食生产，稳定粮食产量，优化品种结构，稳定生猪等畜禽生产，加快农业科技改革创新，大力发展现代种业，推进农业全程机械化，要将近14亿中国人的饭碗牢牢端在自己手上。今年以来，农林牧渔表现格外亮眼，据Wind数据统计，截至5月27日农林牧渔年内累计上涨10.27%，在申万28个一级行业中排名第三。

对于农业板块投资，嘉实农业产业基金经理姚爽分析认为，根据我国农业规模大、人均资源少、市场集中度低、企业发展空间大等特点，农业股的长期机会来自于优秀的龙头企业。所谓“猪粮安天下”，未来猪价在继续呈现周期性波动的同时，其波动中枢很可能将长期高于过去的水平。养猪成为一个壁垒较高的行业，散户将大量退出，而龙头公司未来面临很大的份额扩张。

姚爽表述，科技、管理和商业模式上的持续创新和进化，是未来农业企业的竞争力之所在。科技创新、效率提升和市场份额扩张，将带动优秀企业的业绩持续增长，是股票长期收益的根本来源。

据了解，姚爽拥有超过十年的农业及食品饮料研究经验，对于一级市场和二级市场均有深入理解，加入嘉实基金(博客,微博)以来，专注于农业、食品饮料等行业研究，在投资方面始终基于产业发展趋势，优选长期子行业龙头作为配置的核心，兼顾行业景气度向上的方向，具备挖掘农业行业优质个股的能力。

由姚爽管理的嘉实农业产业型基金成立于2016年12月7日，主要投资于农业产业中具有长期稳定成长性的上市公司。自成立以来的每个季度报告显示，该基金当期末配置在农林牧渔的仓位保持在45%至60%、食品饮料仓位保持在20%至30%，行业板块配置较为集中，“农业”纯度很高。同源同期数据显示，在今年震荡市行情下，该基金取得了23.62%的年内回报，并于5月18日创出历史净值新高；其成立以来已获得63.88%的收益率，年化回报达15.28%，排名同类普通股票型基金前1/4。

针对后市表现，姚爽认为，从一个很长的时间周期来看，A股具备较好的投资机会和很高的资产配置价值。中长期资金和外资逐渐成为市场增量资金的主要来源，少数优质企业所具备的护城河将帮助他们持续扩大市场份额，获取业绩增长和良好的现金流。在投资策略方面，姚爽表示，未来将继续坚持以合理的价格买入优质公司并长期持有，力求给投资者带来长期良好的超额回报。

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