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基金看市：美联储加息市场影响可控

2018-06-15 09:18:06 来源：中国证券报

简介:今天凌晨，近期备受国际市场投资者瞩目的美联储6月议息会议正式尘埃落定。美联储宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.75%至2%的水

今天凌晨，近期备受国际市场投资者瞩目的美联储6月议息会议正式尘埃落定。美联储宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.75%至2%的水平，这是自2008年金融危机爆发以来，首次重新回到2%的整数关口。此次为美联储自2015年12月以来的第7次加息。

富国基金：靴子落地短期压力缓解

“加息”会从流动性和基本面两方面影响股市，目前美国已是第7次加息，位于加息周期的后半场，美国股市预计仍维持高位震荡态势。而对于A股而言，美联储加息靴子落地，短期内美联储货币政策层面压力缓解。但是，从中长期看，随着利率中枢上行，基本面较弱的新兴市场或将面临较大压力。

博时基金：短期内A股震荡市风格不变

就国内而言，人民币年内对美元小幅贬值，但对欧元出现了比较明显的升值，人民币整体表现较为坚挺。在过去两年央行和外管局不断强化和规范对企业、个人的资金流出监管之后，美元走强或很难引发以前出现过的资本快速流出的局面。

与其他新兴市场不同，中国的国际储备充足，经济形势稳定，人民币进一步贬值的空间不大。美联储加息或不会成为我国央行收紧货币政策的理由，A股受到的影响或较小，主要还是关注国内金融监管、信用风险和政策边际变化的影响，短期内A股震荡市的风格或维持不变。

光大保德信基金：市场谨慎情绪将逐步缓和

针对此次预期内的加息，我们分析认为，中国小幅跟随或者暂缓跟随都有可能，加速跟随的概率不大。因为我国加息与否主要权衡考虑目前的内外部因素。未来考虑到社会融资收紧，内需仍然不足，货币政策仍应主要为本国服务，不会以牺牲独立性为代价来迎合利差和汇差。与此同时，长期来看，中国是全球第二大经济体，中国经济是大国经济，随着人民币汇率更加市场化，中美利率或将会趋于脱钩。

上周以来资金面已持续宽松，NCD 发行的高峰已过，再加上美联储加息靴子落地，短期利空因素出尽，美债和国内债市大概率可能会呈现同步上涨。也许，未来一段时期，市场谨慎情绪将逐步缓和。

泰达宏利基金：港股、印度相对看好

对部份高度依赖海外资金的新兴国家而言，美联储紧缩有如海水退去，市场开始寻找谁是裸游的人，整体投资气氛肯定偏弱，压抑整体新兴市场表现。但新兴市场以区域而言，亚洲区整体体质明显较好，在避开违约事件前提下，债市中长线投资价值慢慢浮现，而股市则视各别国家表现差异较大，我们对与中国经济连动性高的港股，及国家经济成长强劲的印度相对看好。

招商基金：部分新兴市场已提前应对

我们预计，国内货币政策方面，此次美联储加息或仍像此前几次一样，国内政策利率象征性跟随，但对市场利率基本不产生影响。汇率方面，密切关注今晚欧央行议息会议，若欧央行未来的货币政策收紧节奏持平或快于市场预期，美元指数或结束反弹。对人民币汇率影响整体有限，当前外汇市场供求保持平衡，人民币汇率仍展现出较强韧性。新兴市场股市、债市或面临承压，但部分新兴市场已提前应对较早加息，总体影响或有限。

国泰基金：国内利率水平或仍延续区间震荡

从货币政策而言，我们预计货币政策或仍将延续中性的基调，“上调公开市场操作利率+降准”的操作组合或将会继续进行，已部分对冲信用收缩对实体经济融资的影响。对国内市场流动性而言，国内长端利率水平仍主要由经济基本面决定，国内利率水平预计或仍延续区间震荡，对A股市场影响有限。在行业配置上，长期来看经济仍处于缓慢下行周期，在调整阶段关注消费、科技龙头个股；短期来看，经济韧性仍在，虽然市场对于远期需求有担心，但是供需双紧下周期品价格如果不断创新高，叠加目前周期股估值接近历史底部，周期股或具备配置价值。

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