跟不上风格转换 8月两公司旗下一拖多基金垫底

刚刚过去的8月份，在恒大举牌万科事件的催化下，券商、地产等低估值板块迎来一波上涨的行情，并带动大盘蓝筹股明显上涨，前期强势的黄金、消费则明显走弱。受此影响，建信、中海旗下重仓消费类的基金8月垫底市场。(金融投资报)风水轮流转。刚刚过去的8月份，在恒大举牌万科事件的催化下，券商、地产等低估值板块迎来一波上涨的行情，并带动大盘蓝筹股明显上涨，前期强势的黄金、消费则明显走弱。受此影响，建信、中海旗下重仓消费类的基金8月垫底市场。

重仓消费基金领跌

数据显示，8月份基金主动管理的权益类基金算术平均收益仅为1.68%，跑输上证指数3.56%的涨幅，其中更有110只基金份额收益为负，这些基金多重配消费类个股。

其中，建信优选成长A和H类份额分别下跌3.2%和3.18%，为全市场仅有的跌幅超3%的基金。仅次于建信优选成长，建信积极配置跌幅为2.98%。这两只基金目前均由同一位基金经理管理，配置也非常相似。

根据基金中报，截止今年二季度末，建信优选成长前十大重仓股包括中金黄金、山东黄金、南方航空、中国国航、东方航空、泸州老窖、贵州茅台、华兰生物、银泰资源、文投控股，配置集中在黄金、航空、白酒板块。建信积极配置前十大重仓股有8只与建信优选成长相同。而在8月份，航空运输板块下跌7.44%，黄金板块也下跌5.32%，在所有申万二级行业中跌幅领先。

不过，其基金经理表示2016年上半年全球影响最大的事件是英国公投脱欧，该事件对2008年之后全球经济的影响仅次于金融危机。美国不能持续加息，说明金融危机之后的救助措施并没有有效解决全球经济的根本性问题。而金融危机之后贫富差距进一步拉大，在全球抢需求的大环境下，英国公投脱欧代表了西方经济体出现基本社会问题。从中长期来看，这种问题是市场的重要风险点，反映在金融市场上，会导致波动率显着加大，市场风险偏好持续受到压制，有利于避险资产如黄金。

就国际金价来看，经过8月上旬和中旬的盘整以后，下旬开始，国际金价出现较为明显的回撤走势。

能源基金挂羊头卖狗肉

与建信系两只基金类似，中海能源策略、银河转型增长、中海消费主题等的配置也是紧扣大消费类个股而出现净值的回撤，幅度分别为2.72%、2.62%、2.54%。

中海能源策略虽然为名称为能源主题，投资目标是“在世界能源短缺和中国经济增长模式向节约型转变的背景下，以能源为投资主题，重点关注具备能源竞争优势的行业和企业”，不过在其配置中却缺少能源为主题的资产，从一季报和中报来看，该基金一季度主要配置了医药、商业服务等股，二季度末则主要配置了医药和黄金，前十大重仓股包括华海药业、山东黄金、赤峰黄金、中金黄金、华兰生物、鼎汉技术、湖南黄金、紫金矿业、西部黄金、金贵银业。

而这一配置，与其基金经理管理的另一只基金中海消费主题精选非常类似，两只基金的前十大重仓股只有1只不同。也就是说，由同一位基金经理管理两只不同主题的基金，两只基金配置却高度趋同，导致了净值的双双回撤。

银河转型增长在二季度末主要配置了食品饮料、农业、教育等板块，前十大重仓股包括老白干酒、民和股份、益生股份、中泰桥梁、光一科技、超图软件、双汇发展、古井贡酒、启源装备、新五丰，当时其仓位并不高，只有66%左右。虽然前期重仓消费股，但在年初，该基金重仓计算机等板块，亏损较为严重，因此，在8月消费类板块调整基金净值又下跌的情况下，银河转型增长今年前8个月的累计亏损达到25.73%。

此外，富国消费热点、海富通内需成长、融通成长领先等重仓消费类的基金回撤也较为明显。

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