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IPO投资策略手册：老股转让新股再来,打新基金继续受益

2016-03-10 15:41:10 来源：巨灵信息

简介:投资要点1. 本批新股为春节后第二批新股,共8只,其中7只新股参与网下发行。3月10日再更新1只新股,坚朗五金为网下发行,询价起始日为3月1

投资要点

1. 本批新股为春节后第二批新股,共8只,其中7只新股参与网下发行。3月10日再更新1只新股,坚朗五金为网下发行,询价起始日为3月14日(下周一),网下发行截止日期为3月18日。

2. 继昨日蓝宇通讯之后,今日新增坚朗五金,为2016年第二只存在老股转让的新股。考虑到(新股+老股)/(发行前股本+新股)大于等于25%,假设923万股老股全部转让,对应的实际新股发行数量为4436万股(非5669万股)。(募集资金净额+新股承担的承销费用+其他固定费用)/新股发行数量得到新股发行价,为21.57元。检查发行PE(用2014年和2015年净利润计算)不超过23倍,且不超过行业PE。关于存在老股转让情况下新股定价,详见2015年4月14日《网下资金尚有空间,新股定价精准算法--2015年IPO投资策略专题四》。

3. 规模及资金:目前4只网下小票网下申购上限规模总和为17.32亿,分4日申购。连续2日有老股转让的新股,网下中签率或有一定提升;并且单只规模相比前期有所增加。这些是对现有打新基金相对有利的变化。

4. 节后第一批新股ABC类平均网下中签率分别为万分之1.30、1.20和1.05(剔除司太立特殊情况),相比节前的万分之1.83、1.39和0.96略有下降。5. 本批第一个询价的白云电器周二发布发行公告,其中入围的产品数量共有1348个,考虑初始网下配售比例为60%,完全回拨之后网下平均中签率预计为1/(7*1348)=0.0106%。其中A类有812个。本批普通新股预计中签率相比上一批未有明显下降。华创证券有限责任公司

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