2015年8月公募基金投资月报：静待投资者恢复信心

投资要点:

市场回顾:截止7月31日,上证综指7月份下跌14.34%,深证成指下跌13.70%,沪深300下跌14.67%,中小板指数下跌9.71%,创业板指数下跌11.15%。另外,上证基金指数下跌10.64%,深证基金指数下跌15.35%。此外,根据申万一级分类统计,7月跌幅最小的前三个行业板块是国防军工、农林牧渔和休闲服务。

基金动态:目前有33只基金正在发行,7月份共有80只基金完成募集,合计募集份额2439.18亿份。

8月基金投资策略:展望后市,我们认为,从经济上看,中国经济依然在底部挣扎,在中国经济不向好的情况下,未来货币政策仍将维持较为宽松的局面,因此A股市场不会早于来自货币层面的压制。整个7月,上至国家层面下至上市公司团结一致打响了轰轰烈烈的“A股保卫战”,但从近期的成交量上看,最近几个交易日沪市日均交易量在4000-5000亿左右,与火爆时期动辄万亿的交易量相比,萎缩了不少,因此我们认为投资者尤其是中小散户的信心尚需一定的时日才会恢复。目前投资者们最为担心的是国家队何时退市的问题,我们认为短期内国家队退出的可能性不大,国家队在数年后慢慢退出的概率较大。因此,我们认为从短期上看,股灾造成的投资者信心缺失尚未完全恢复,因此短期内市场将以震荡市为主。长期看来,在国家队的帮助下,市场信心将逐渐恢复,但股灾令大多数投资者亲身经历了风险,因此人们投资将更为谨慎,未来A股市场将走出结构性行情。投资品种的选择上,我们看好前期被“错杀”的价值股、新蓝筹股,方向以新消费、新科技为主,避开前期遭到爆炒却业绩无法跟上的企业,但对前期反弹幅度过大的股票,我们持谨慎态度。在基金挑选上,选择穿越震荡,回撤较小,选股能力较强的大盘基金。华宝证券有限责任公司

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