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债券指数产品线布局完备广发基金提供丰富配置工具

2022-04-21 11:31:52 来源：财经网

简介:今年以来股债市场双双震荡，投资者避险情绪升温。银河证券基金研究中心统计显示，截至4月8日，在11个一级基金分类里，除货币基金和商品基金获得正

原标题：债券指数产品线布局完备广发基金提供丰富配置工具

今年以来股债市场双双震荡，投资者避险情绪升温。银河证券基金研究中心统计显示，截至4月8日，在11个一级基金分类里，除货币基金和商品基金获得正收益外，其余类型产品的净值均有不同程度下跌。其中，债券基金的平均跌幅最小，仅为-0.19%，而紧随其后的FOF，平均下跌超7.97%。

在相对抗跌的债券基金中再做进一步细分，纯债型和指数债券型基金今年以来的平均回报全部收正，并且收益表现均优于货币基金。有机构人士表示，要在不确定的市场中寻找更为确定的收益，可以考虑债券指数型基金。相比于主动管理型产品，债券指数型基金所投标的透明，费率低，风格更稳定。

广发基金自2013年起布局债券指数基金，目前已构建了覆盖短、中、长等不同久期风格，涵盖利率、信用等不同券种的较为完备的产品线。招商证券统计显示，截至2021年12月底，广发基金发行管理6只产品，合计管理规模275.96亿元，在全市场布局债券指数型基金业务的62家基金公司中排名第2。

市场上首只债券指数基金成立于2011年。经过多年的培育，这个品类在2018年之后进入快速发展期，新发产品数量及募集规模均实现跨越式发展，2019年-2021年连续3年新发产品数量超40只，合计募资规模超千亿元。

当前债券指数型基金的跟踪标的指数包括利率债券指数、信用债券指数、可转债指数、同业存单指数和综合债指数5个类别。投资者从所跟踪指数出发，即可相对准确地判断出债券指数基金的特点。

例如，今年股市行情低迷，跟踪可转债指数和信用债券指数的债券指数基金表现相对较差。银河证券数据显示，三级基金分类下，截至4月8日，利率债指数债券型基金(A类)、信用债指数债券型基金(A类)和可转债指数债券型基金(A类)年初至今的平均回报分别为0.75%、-0.01%和-6.33%。

可见，不同于久期、信用、风险敞口暴露等关键指标信息均不透明的主动管理型纯债基金，债券指数型基金的久期及信用特征与跟踪标的指数保持较高一致性，投资者可以通过所跟踪的指数信息了解到基金的风格特征。而正是这种稳定的风格特征，便于投资者根据债券市场行情及对未来的预判来进行配置或调仓。

招商证券指出，叠加费率较低、申赎便捷、流动性较高等优势，债券指数型基金已受到越来越多具备专业债券研究能力的机构投资者的关注和青睐。除传统的商业银行、保险资管外，养老金、海外资金、FOF基金等中长期配置资金也逐渐加入到对于债券指数型基金的配置投资中来。特别是在今年银行理财打破刚兑、投资者避险情绪攀升的背景下，债券指数基金为投资者提供了更稳健的投资底仓。

关于后市，广发基金现金指数部基金经理李伟认为，宏观经济仍然存在下行压力，消费受到疫情冲击，房地产销售数据不乐观，出口订单有一定的下滑；货币政策维持宽松态势，呵护银行间市场资金面。从机构行为、交易情况来看，目前交易拥挤度不高，债券市场窄幅震荡的行情得以延续，组合票息策略、骑乘收益仍有优势。

作为一家综合性资产管理公司，广发基金早在2013年即布局债券指数基金。Wind统计显示，截至4月18日，广发基金管理的债券指数产品共有6只，包括有5只利率债指数基金和1只信用债指数基金。5只利率债指数基金又可按久期长短分为短、中、长三类。

短久期产品方面，广发1-3年国开债和广发中债1-3年农发债不同年份收益率均稳定在3%左右，稳定跑赢货币市场基金平均收益，对流动性需求稍宽松的投资者可以将其作为货币市场基金替代中较优的替代产品。

中久期产品方面，广发中债1-5年国开行和广发中债农发债总指数在多数市场环境中的收益表现均占有一定优势，适合作为中长期投资者的配置工具，同时也可作为短期纯债型基金的替代工具，满足投资者的交易或配置需求。

长久期产品方面，广发7-10年国开行在债市牛市行情中表现突出，2018年收益率高达12.46%，2018年-2021年连续4年收益跻身全市场债券指数型基金前十；基金高收益弹性高回撤的风险收益特征，适合作为交易工具，供具备债券择时能力的投资者在债券牛市中力求高收益回报。

此外，广发央企80因其跟踪标的指数的原因，该基金主投高等级短期信用债，投资组合具有短久期、高信用的风格特征。相较于市场上其他短久期利率债指数基金，基金的收益和回撤表现均具有一定优势，可作为短期纯债型基金的替代工具，满足投资者的交易或配置需求。

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