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晨会精华：市场或迎来较大面积的分化机构最新配置思路曝光

2020-11-10 13:49:45 来源：东方财富研究中心

简介:回顾周一A股行情，受隔夜外围市场靴子落地的影响，A股呈现脉冲向上格局，整体表现较为积极。早盘三大股指全线高开，随后一路震荡攀升，午后市场虽然

回顾周一A股行情，受隔夜外围市场靴子落地的影响，A股呈现脉冲向上格局，整体表现较为积极。早盘三大股指全线高开，随后一路震荡攀升，午后市场虽然稍有回落，但无碍强势表现，最终皆收涨于一根放量中阳线。

展望后市，正如东吴证券所述，目前市场进入难得的外部环境缓冲期，市场大涨后重新燃起了做多热情，经过周一盘面大涨过后，大部分品种的技术形态重回多头排列，但普涨过后随市场或迎来较大面积的分化，近阶段投资者可着重关注“十四五规划”中提及的相关行业品种进行配置，操作上看投资者可在控制仓位的前提下积极调仓换股，把握本阶段较好的做多时间窗口。

爱建证券也指出，业绩、政策和外围不确定因素等相继落地，海外疫情对市场的心理影响也逐渐减弱，市场内外环境不确定性已大为减弱，市场面临较好的操作时空，我们认为可以逐渐乐观起来。当然由于市场整体估值提升空间有限，市场更多的是震荡的回升，同时也是以结构性的机会为主。周期性的板块更受关注，同时回调充分的科技股也可以再度关注，而后期关于十四五规划制定的推进也将为市场提供更多的主题性机会。整体上仍呈现交易的特征，依然要注意避高就低。

另外，华西证券表示，随着三季报披露结束，基本面进入真空期，另外一方面流动性压力逐步缓解，市场已经进入提前布局春季行情阶段。从历史上看，在市场预期保持乐观的情况下，往往都会出现资金提前布局来年行情，由于年末阶段的强势品种有望成为未来一年市场行情的主线，市场热门板块往往年末会有强势表现以吸引市场资金。我们认为近期主要板块的阶段性表现尤其值得投资者们重视。

在策略上，财信证券分析，在市场一致乐观、人民币升值、海外资金持续流入的背景下，当前的配置思路是“平衡赔率和概率，兼顾安全边际和想象空间”，重点关注大金融银行、保险，以及超跌的科技股、医药等板块的龙头个股，前期涨幅较大的光伏、汽车板块保持谨慎交易。

(1)顺周期板块：美元短期可能走强，中长期仍然看贬，人民币汇率则可能保持震荡，关注贵金属超跌后反弹机遇；铜作为工业品先导指标，存在量价同时修复的逻辑，同时关注采掘、钢铁的阶段性机会；券商作为顺周期板块，我们看好2020-2021年资本市场大发展；光伏、化工品、建筑建材、新能源行业中行业格局好、2B业务为主的龙头公司值得关注。

(2)“内循环”为主的内需行业：关注内需为主、业绩稳定、确定性高的个股。我们建议更加重点关注估值还未完全修复、同时具备长期消费升级、市场广阔的可选消费：家电、汽车、影院、航空。食品饮料、医药生物估值泡沫消化后，长期逻辑依然坚挺。

(3)科技成长板块关注预期修正：目前市场给予了较为悲观的预期，从下自上寻找高景气度个股，关注国产替代、消费电子复苏逻辑，建议关注消费电子元器件、5G终端更新，建议逢低关注布局优质成长个股。

不过，长江策略提示，市场情绪热度普升，短期仍有修复空间，行业热度结构分化，可选相对科技、金融热度逼近历史高点。当然，在中期大势维持战略看多。风格上，结合经济修复，持续重视“风格再均衡”。增配低估值周期成长股，大金融优选保险地产，成长板块关注电动车与军工。

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