您的位置：首页 >投资创新 > 投资创新

买基金追涨杀跌好不好?基金追涨杀跌还是坚定持有

2020-09-02 14:40:35 来源：互联网

简介:追涨杀跌VS坚定持有，是基金投资亘古不变的话题。很多基民朋友们看到这个月涨的特别凶的基金，就赶紧赎回老基金买涨的最好的基金，追涨后却发现在原

追涨杀跌VS坚定持有，是基金投资亘古不变的话题。很多基民朋友们看到这个月涨的特别凶的基金，就赶紧赎回老基金买涨的最好的基金，追涨后却发现在原地震荡，而老基金的涨幅反而慢慢追了上来，一波下来心态炸裂。

实际上，这两类策略在特定的市场风格下都是有价值的：例如在趋势性行情下，坚定持有更具优势，能够稳稳的吃到每天的涨幅，也不用承担很大的下跌风险，还不用交手续费;而当风格轮动较为明显时，逢低建仓、逢高卖出，这周冲券商，下周买消费，指数横盘两个月，但通过高抛低吸创造10%收益的基民也大有人在。

但是我们要认识到，基金的操作是有时间成本以及能力圈的限制的，许多行业研究员也最多深入了解2-3个行业，想要精准把握10多个行业的节奏几乎是难于登天，也许偶尔因为运气因素抓得住机会，但当拉长时间并进行足够次数的实验时，就会发现成功的几率在快速下滑。

总结下来就是：坚定持有策略的上下限更低，适合绝大部分基民;追涨杀跌策略上下限更高，能增厚收益，也能放大风险，只有少部分投资者能够做到增厚收益。

因此，我们以实际中的基金表现进行了回测，来看看究竟哪一种策略更适合绝大部分的基民朋友。

我们以2016年1月1日至2020年8月20日为回测区间，不考虑交易费用、申赎时间，基金类型限于普通股票型、偏股混合型。

策略构建很简单，首先我们查看2016年1月涨幅排名在前10%的基金，假设有100只，然后我们分层抽取5只基金，取第1名、第25名、50名、75名、100名这5只基金，均匀分配20%的资金，在1月31日买入，2月份开始运行，查看整个组合的表现。在2月底时，再重复这样的操作，赎回这5只基金，并查看当月涨幅TOP10%的基金，同样分层抽取、均匀资金买入。依次类推，一直循环到2020年8月。

最终的结果如下：追涨杀跌策略涨幅为128.66%、沪深300指数涨幅为60.91%、创业板指涨幅为31.03%。

看起来似乎非常优秀?!而且方法特别傻瓜，对选基几乎没有要求。

但是要注意，我们的测算不包含申赎费用，实际操作中可能因为惩罚性赎回费用，会导致追涨杀跌策略的收益率有所下降。

然后，我们又拉取了2016年1月成立、基金经理至今没有更换的基金，他们到现在的收益率表现，发现总共有272只基金，能够跑赢追涨杀跌策略收益率的基金有117只。

也就是说假设追涨杀跌策略是一只基金，在16年成立至今并没有更换经理的这批基金里，它的排名大约是43%，这样一看似乎又不是特别有竞争力了。

这样的结果其实印证了我们之前的观点，即追涨杀跌策略确实比较适合风格切换的行情(16-17年的价值风格和19年后的成长风格)，在短期内的表现会优于坚定持有，但是拉长时间看表现又会恢复平庸，优势不太明显。

相比之下，直接买明星基金经理的产品会怎样呢?我们看一下榜首的一些基金，比如景顺长城新兴成长、易方达中小盘、易方达消费、长城中小盘等等，他们从16年至今的收益率都高达250%以上，大幅跑赢追涨杀跌策略。

因此，大家在实际的基金投资时，需要对自己的投资能力进行充分的认识，可以进行分仓实验，如果自己的追涨杀跌组合确实能够跑赢坚定持有的组合，那么是可以强化此类操作，来增厚自己的收益，但是如果表现不佳，建议基民朋友们还是安心持有优秀基金经理的产品，相信他们过硬的金融知识能够带来长期稳健的收益。

很赞哦！