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小心被“埋掉”！QDII基金有错杀，也有大“坑”在等你！

2020-04-01 11:13:13 来源：互联网

简介:大家好，我是涂省时，本来准备周一跟大家分享，店里事儿太多，拖到了今天。这几天美股大反弹，A股反弹力度也还凑合吧，很多人似乎都已经忘记了前几天

大家好，我是涂省时，本来准备周一跟大家分享，店里事儿太多，拖到了今天。这几天美股大反弹，A股反弹力度也还凑合吧，很多人似乎都已经忘记了前几天的暴跌，QDII基金抢购潮依旧火爆，涂省时觉得偶尔应该揭一下伤疤，看看之前伤口有多深。

下图是涂省时统计2月12日-3月23日（道琼斯指数见顶至本轮反弹开启的时间段），跌幅超过35%的QDII基金和收益为正的QDII基金明细。从以下数据可以看出，原油相关的QDII基金跌幅最大，其次是房产相关；医药、美元债、黄金等相关概念勉强获得正收益。小心被“埋掉”！QDII基金有错杀，也有大“坑”在等你！如果比惨，基本上没有能和QDII基金比的了吧，涂省时跟蔡九哥商量了好多次到底该不该买不买QDII，最后得出的结论是谨慎点吧。首先，看QDII投资的市场。目前，美国市场的涨跌依然能够影响全球其他金融市场，不管买哪一国的QD基金或多或少都会受影响，包括上面涂省时统计的印度基金、德国基金跌幅也超过35%。如果说美国无限制放水，能够拯救市场，那么政策实施到真正起到效果也有一个时间差，根据统计2008年美国开始救市以后，美股几个月依然暴跌40%。如果说近期反弹强劲，会不会是反转呢？根据统计，1929年10月，标普500在一个月内跌了34%，随后在接下来的两天，反弹超过18%，当众人以为美股重回上升趋势的时候，标普在接下来的13天里又跌了26%。

如果比惨，基本上没有能和QDII基金比的了吧，涂省时跟蔡九哥商量了好多次到底该不该买不买QDII，最后得出的结论是谨慎点吧。

首先，看QDII投资的市场。目前，美国市场的涨跌依然能够影响全球其他金融市场，不管买哪一国的QD基金或多或少都会受影响，包括上面涂省时统计的印度基金、德国基金跌幅也超过35%。如果说美国无限制放水，能够拯救市场，那么政策实施到真正起到效果也有一个时间差，根据统计2008年美国开始救市以后，美股几个月依然暴跌40%。

如果说近期反弹强劲，会不会是反转呢？根据统计，1929年10月，标普500在一个月内跌了34%，随后在接下来的两天，反弹超过18%，当众人以为美股重回上升趋势的时候，标普在接下来的13天里又跌了26%。小心被“埋掉”！QDII基金有错杀，也有大“坑”在等你！

然后，看QDII本身机制。

外汇额度影响，每个基金公司在一定时期内只有固定的外汇额度，如果用完就会限制或暂停旗下QDII基金的申购，咱们的投资计划也将被迫停止，抄底不要没有门儿，额度不够时，部分场内基金也会出现过度炒作的现象；

汇率变化影响，有可能本身投资赚了钱，但是由于是外币投资，人民币在此期间出现大幅升值，收益有可能大幅缩水；

申赎时间影响。之前九哥也已经说过了，不管申购还是赎回都会都较国内基金周期要长很多；

最后，看投研能力吧。国内机构对境外上市公司投研能力有限以及前面说的种种限制，导致QDII基金留不住有能力的基金经理，所以说，就算要投资，先看看被动投资的吧，主动投资的就慎重考虑了。

不过，要说有没有错杀，当然还是有的中资美元债就有不少错杀，这比权益类的和原油的基金优质不少。什么是中资美元债？

用涂省时的话说就是，中国公司在国外借的美元，当然到期要连本带息换人家。涂省时偷懒抄了兴业证券(601377,股吧)的作业，大家不要介意，毕竟是为了分享，根据兴业证券统计，目前基金规模大于3亿元且持有中资美元债的QDII债券型基金共8只，按照2019年四季报披露的前五大债券中中资美元债占比由高到低排序依次为：银华美元债精选A（007204.OF）、南方亚洲美元债A人民币（002400.OF）、鹏华全球高收益人民币（000290.OF）、易方达中短期美元债A人民币（007360.OF）、南方全球债券A人民币（007628.OF）、华安全球美元收益A人民币（002391.OF）、华夏海外收益A人民币（001061.OF）、博时亚洲票息人民币（050030.OF）。当然这八只基金，也受外汇额度限制。

结尾，如果还有人问我现在什么最保险，涂省时认为，还是现金保险，观望最好，毕竟疫情叠加流动性危机，还有没有人见过，持币观望，有了确定性再进更好，不管是商品、股市、还是楼市，换一个角度想一下，如果天上下刀子，你会去大街上接吗？

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