陈国光：2020年科技领域仍是亮点所在

我们预期明年整个宏观经济会比较平淡，在这样的背景下，科技领域仍然是亮点所在，叠加科技产业周期向上和国家政策强力驱动，我们认为明年整个科技板块仍然会有比较多的投资机会。

因为明年很多子领域业绩可能会超预期，如果能够比较精准的抓住业绩这条主线，明年科技股投资仍然有望获取比较好的相对收益。

我们更看好有业绩支撑的龙头企业，预计明年科技板块整体将延续强者恒强的逻辑。

根据我们对企业盈利的追踪研究，今年5G基站建设呈现出了爆发性增长，从四季度开始，我们的持仓开始转向了电子行业，因为明年是苹果手机的大年，预计苹果明年会推出多款5G手机；安卓5G手机明年可能也会大量出货。

总体来看，明年整个5G手机的渗透率会有极大提升。

另外，穿戴设备明年也有望爆发，因为从今年的无线耳机表现来看，数量出现了爆发性的增长。

这是本轮电子行情和以往不同之处，以前都是围绕手机渗透率、手机更新换代展开，但这一次叠加了穿戴设备的爆发。

苹果的无线耳机2016年推出，2017年出货1000多万部，去年是3000万部，今年预计出货7000万部左右，明年有可能突破1亿部。

除了无线耳机之外，明年5G应用VR、AR的这些硬件的量也可能会起来。如华为最近推出了VR眼镜，系统比前两年有很大的改进。

一个值得关注的点是，每年年初，在美国拉斯维加斯举行的电子展览，将是观察穿戴设备趋势一个很重要的窗口，我们会关注年初新的电子产品的推出。

现在初步判断AR、VR应该是比较重要的内容，如果有其他新的穿戴设备推出的话，可能会给明年投资带来了新的机会。

(文章来源：天弘基金)

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