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前4个月股基上涨近2% 再现大额赎回致净值飙涨

2017-05-02 10:11:10 来源：互联网

简介:今年前4月，大盘在走出一轮“小阳春”行情后急转直下，仅用半月时间就“抹平”了此前涨幅。伴随指数的显著回调，主动偏股型基金的年内平均收益缩水至

今年前4月，大盘在走出一轮“小阳春”行情后急转直下，仅用半月时间就“抹平”了此前涨幅。伴随指数的显著回调，主动偏股型基金的年内平均收益缩水至1.95%，但仍有四成产品跑赢大盘指数。在剔除多只因遭遇大额赎回而净值飙升的基金后，嘉实沪港深精选股票以22.12%的年内涨幅继续领跑。此外，多只消费主题基金也“抱团”占据业绩排行榜前列。

嘉实沪港深继续领跑

东方财富 Choice数据显示，今年前4个月，主动偏股型基金平均上涨1.95%，其中，有1080只基金跑赢同期上涨1.64%的上证指数，占比超过四成。在剔除多只因遭遇大额赎回而净值飙升的基金后，嘉实沪港深精选股票以22.12%的年内涨幅继续领跑。

年初以来，恒生指数的高歌猛进令沪港深主题基金表现抢眼，但随着行情的演绎，嘉实沪港深精选股票基金的领跑优势日渐突出，且持续占据偏股基金榜首的宝座。

根据最新披露的基金一季报，嘉实沪港深在去年年底提高了港股的配置比例，主要持股行业包括电子、软件、保险、电信、博彩等；同时，基金在A股重点布局的电子、食品饮料、家电、建筑建材等行业，也取得了较好的回报。数据同时显示，在今年一季度，嘉实沪港深的基金经理张金涛对十大重仓股中的7只均进行了大举加仓，其中加仓幅度最大的中国粮油控股，今年前4月涨幅达27.06%。

此外，今年以来处于“风口”的大消费行情，令不少消费主题基金成功占据了业绩排行榜前列。以年内收益排名偏股基金第2位的易方达消费行业股票为例，一季报数据显示，基金十大重仓股中的格力电器、五粮液、贵州茅台、泸州老窖等个股，均在近期创下了历史新高。排名偏股基金第4位的鹏华消费优选，除了重仓持有的白酒股收获颇丰外，还受益于木业家具股及环保股的布局。

值得一提的是，在去年的震荡行情中大放异彩的量化基金，今年以来的整体表现则差强人意。东方财富Choice数据显示，截至4月末，量化基金年内平均下跌1.42%。其中，某财经大数据策略基金和某长期业绩出色的量化成长基金均跌逾10%。

“去年以来，市场环境发生巨变，但市场上的量化产品多以中小盘个股为主要投资方向，而现在市场风格切换至大盘蓝筹，这类量化基金的反应没那么快，甚至很多产品的合同约定让其根本无法这样变换。”沪上一位基金经理如此表示。在他看来，市场上大量同质化量化策略的出现，也是此类产品收益回归平均甚至难以达到平均水平的原因之一。

再现大额赎回致净值飙涨

基金净值因机构资金大额赎回飙涨，因此“逆袭”收益排行榜的现象曾在2016年频频出现，而类似情况在今年再度上演。

东方财富Choice数据显示，中融新经济混合A在4月28日的单位净值为2.175元，相较于去年年末的0.974元大幅上涨123%，一举晋升为今年收益率最高的主动偏股基金。同样的情况也发生在鹏华弘达混合A上，该基金在去年12月31日的单位净值还是0.9953元，截至2017年4月28日收盘，基金净值为2.0745元，年内涨幅高达108.43%。

事实上，包括上述两只基金在内，今年前4个月排名偏股基金前6位的基金均发生过单日净值异动的情况。某业内人士表示，基金单日净值的大幅上涨一般是机构大额赎回所致，而这些基金的特征是持有人结构较为集中。

记者查阅上述基金的年报数据发现，在中融新经济混合A的持有人结构中，持有人户数共计为13户，其中，机构投资者持有份额占比高达99.99%。鹏华弘达混合A的机构投资者占比为100%。

一位基金分析师指出，虽然在机构资金大幅撤出后，赎回费计入基金资产可能会导致净值飙升，但若遭遇“黑天鹅”，流动性风险也不容小觑。某机构投资者占比较高的基金就在年报中提示，基金在遭遇大额赎回时将可能产生流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，从而对资产净值产生不利影响。

(：DF058)

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