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专题报告：FOF管理之如何选择ETF基金

2016-07-01 12:01:24 来源：巨灵信息

简介:FOF管理中的基金筛选。典型的FOF管理有两个重要的方面,资产配置与基金筛选,而在AFOIF(母基金主动管理,子基金被动管理)模式下,基金筛

FOF管理中的基金筛选。

典型的FOF管理有两个重要的方面,资产配置与基金筛选,而在AFOIF(母基金主动管理,子基金被动管理)模式下,基金筛选的工作就变成了ETF等被动基金的筛选。

评价主导型基金的方法比较成熟,有一些指标可以衡量主动管理人的水平,而ETF基金非主动型基金,不能用传统的方法对其进行评估,投资者投资ETF的目的是获得与基准指数相同的收益,而很多时候,由于跟踪误差、流动性不足等情况的存在,ETF基金容易出现“赚了指数不赚钱”的情况。

ETF基金的综合评价方法。

评价ETF的核心因素有跟踪偏离度、跟踪误差、流动性:ETF的跟踪误差是投资者最关心的问题,跟踪偏离度衡量了ETF与跟踪基准的差距大小,跟踪误差衡量了偏离的波动大小,这两者都是核心问题。流动性是套利顺利进行的保证,并且,流动性充足可以避免跟踪误差的大幅波动。一个直观的概念是,ETF的流动性与其跟踪标的直接相关,但是流动性也不仅仅由跟踪标的唯一决定。

评价ETF的综合指标:风险测度。对于每只ETF,我们根据跟踪偏离度、跟踪误差、流动性三个指标,采用类似于风险价值的方法计算一个综合得分--风险测度,衡量ETF的风险大小,对ETF进行优劣排序。长江证券股份有限公司

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