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风险犹存借道QDII基金抄底港股需谨慎

2016-01-25 15:53:17 来源：采编

简介:【风险犹存借道QDII基金抄底港股需谨慎】2016年开市不利，A股大跌和人民币汇率贬值加速释放，刺激资金对境外资产的配置需求，许多投资者持

【风险犹存借道QDII基金抄底港股需谨慎】2016年开市不利，A股大跌和人民币汇率贬值加速释放，刺激资金对境外资产的配置需求，许多投资者持币待购，正准备借QDII基金抄底港股市场，但事实是，由于港股与A股不同，资本市场充分开放，加上港币联系汇率政策，受美元加息影响更大，投资者想要采取左侧投资策略，借QDII基金抄底港股还要加倍谨慎。(中国基金报)2016年开市不利，A股大跌和人民币汇率贬值加速释放，刺激资金对境外资产的配置需求，许多投资者持币待购，正准备借QDII基金抄底港股市场，但事实是，由于港股与A股不同，资本市场充分开放，加上港币联系汇率政策，受美元加息影响更大，投资者想要采取左侧投资策略，借QDII基金抄底港股还要加倍谨慎。

港股开年不利

新年全球股市深幅震荡，港股市场也出现深度调整，1月21日收市，恒生指数收于18886点，创出42个月来新低，根据数据，自元旦至1月22日收市，恒生指数跌幅为12.9%。投资港股的基金主要分为两类，即跟踪恒生指数和恒生国企指数的被动指数基金、分级基金，以及股票型或偏股混合型的主动管理型基金，新年以来，市场不断传出QDII基金申购受限的消息，但不到一个月时间，港股ETF已经普遍有10个百分点以上的损失。数据显示截至上周五，新年以来港股EFT基金的平均亏损幅度为13.46%。

由于跟踪的恒生指数和恒生国企指数大幅下挫，投资港股的分级基金业绩表现同样堪忧，尤其是分级B品种，2015年H股B亏损幅度高达42.60%，恒生指数B也亏损19.16%，新年以来投资港股的分级B基金更是继续暴挫，两只分级B的平均跌幅超过30%。

另外，投资港股的偏股混合型基金，目前市场上一共有数只，其中汇添富香港优势精选、华安香港，过去一年回报率分别为-3.43%、-2.54%，新年以来的跌幅分别为-19.90%、-16.62%。

上周最后两个交易日，港股盘中均出现较大幅度的反弹，据了解，主要是香港金管局几次针对市场的讲话提振了信心，如再三确认，港元汇率挂钩美元的联系汇率制度不会改变。另一方面，H股主板平均市盈率水平已经创历史新低，很多内银股的股息率接近7%，因此吸引一些资金入场抄底，从21日数据看，南下抄底的资金有所增加，港股通数据创几月新高，对于普通投资者来说，抄底首选QDII基金，不少基金公司因为外汇额度接近峰值，关闭了大额申购。

抄底港股基金需谨慎

什么时候才是抄底的良机？从目前看，因为美元加息而带来的风波现在还难以平息，由于联系汇率制度，有一些国内资金出海后留在香港，但目前难言局势稳定，贸然抄底，受益于人民币贬值汇率波动部分增加的收益，或不足以覆盖港股基础市场下跌导致的损失以及较高的费率成本，因此投资者借基金抄底港股，还需三思而行。

兴业证券表示，在近期离岸人民币兑美元汇率走势逐步平稳之际，中国金融市场“前院”香港再度起火，港元近期贬值趋势不断加剧，港股同期亦不断下跌，建议投资者暂时回避恒生B(150170)和H股B(150176)。

有券商分析师认为，在联系汇率制度下，香港金管局被迫采取与美联储相同的加息节奏。在2015年12月17日美联储议息会议加息后，香港金管局也随即上调基准利率从0.25%至0.75%，这无疑对基本面疲弱的香港经济雪上加霜，房地产在加息预期下走弱，市场估计，今年美国可能会有两次左右的加息，香港若跟随加息，或导致实体经济受到影响，从目前看，汇率或可站稳，但波动在所难免。因此尽管目前香港平均市盈率水平处于历史低位，抄底港股还要慎之又慎。

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