“固收+”绝对优势突出 博时恒泽正在发行中

近年“固收+”一跃成为理财圈的热词。由博时基金年金投资部投资副总监王衍胜和博时基金固定收益总部基金经理张李陵拟任基金经理的博时恒泽混合基金（A类：011095 C类：011096）正在发行中。本基金在严格控制风险和回撤的前提下，以配置优质债券资产为主，辅以精选个股等多元投资策略力争增厚收益，力求在股市行情较好时把握机会，追求绝对收益，力争实现长期稳健增值。

基金名称：博时恒泽混合型证券投资基金

基金代码：A类：011095；C类：011096

基金类型：混合型

业绩比较基准：沪深300指数收益率×20%＋中证港股通综合指数（CNY）收益率×5%＋中债综合财富（总值）指数收益率×70%+银行活期存款利率（税后）×5%

投资目标：本基金在严格控制风险和回撤的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。

01博时恒泽混合基金的拟任基金经理是谁？

固收部分

张李陵先生，清华大学经济学硕士、理学学士，CFA；8.3年证券从业经验，2012年8月开始管理公募基金；2014年加入博时基金，历任投资经理、投资经理兼基金经理助理。

当前共管理博时信用债纯债债券型证券投资基金等2只公募基金。（数据来源：基金2020年三季报）

权益部分

王衍胜先生，北京大学软件工程硕士，7.3年证券从业经验；2013至2015年在招商基金任研究员；2015年加入博时基金；2017年开始管理公募基金；现任博时宏观回报等3只基金的基金经理。（数据来源：基金2020年三季报）

02博时恒泽混合基金的亮点如何？

1、低利率时代，“固收+”产品绝对收益优势凸出

在理财刚兑逐步打破、无风险利率逐渐下移的大背景下，以固定收益类资产为主、精选权益资产力争增强收益是资产配置领域大势所趋。

此外，年内A股市场受新冠疫情叠加海外各种因素影响暴涨暴跌，“固收+”产品具备“减震”效果，力争降低整体组合波动，平衡了多个市场的机会和风险，攻守兼备，有望在更低波动水平上追求长期更优回报。

2、权益+固收名将，联合出“基”

两位基金经理均具备硬核管理实力，过往管理业绩被市场验证并认可。

3、股债搭配，攻守兼备

博时恒泽以配置优质债券资产为主，辅以精选个股等多元投资策略力争增厚收益，力求在股市行情较好时把握机会，追求绝对收益，努力实现长期稳健增值。

03 拟任基金经理的投资风格与理念是什么？

固收部分——张李陵

根据债务周期的逻辑，构建大类资产投资框架，并通过资产价格的表现定期修正；

在动态框架的指导下，结合对政治经济形势的判断，制定相应的投资策略；

擅长运用久期和杠杆策略获得超额收益，善于对中长期资产表现进行分析和判断。

权益部分——王衍胜

擅长TMT行业及科技创新领域；

擅长自下而上获取绝对收益；

选取一批具有高成长空间的优质公司进行长期研究和跟踪，选择优质标的进行配置；

持股相对集中，喜欢从安全边际和预期差中找机会。

04 拟任基金经理的过往业绩如何？

1.张李陵代表作：博时信用债纯债 历史业绩优异认证

张李陵任职博时信用债纯债以来（2015.7.16-2020.3.11、2020.7.13至今）累计回报高达30.05%；

获评晨星/银河证券五年期五星基金★★★★★

任职期间最大回撤仅为-1.65%，同期中证全债指数最大回撤为-3.97%

数据来源：博时基金、银河证券、Wind，截至2020.12.18，任职同期业绩比较基准为27.61%，基金业绩经托管行复核； 金牛奖颁奖机构为，颁奖时间2017-2020年，颁奖数据来源2016-2019年；双五星评级日期截至2020.11.30；该基金当前由张李陵与陈凯杨共同管理，张李陵任职时间为2015.7.16-2020.3.11、 2020.7.13至今，陈凯杨任职时间为2020.3.11至今。过往业绩不代表未来收益。

博时信用债纯债自张李陵管理以来，持续追求每年正回报，并于2016年-2019年连续4年获得金牛奖

全市场近4年连续获得金牛奖的基金仅共13只，其中固收类仅3只

数据来源：博时基金、银河证券、Wind，2016年度、2015-2017年度、2016-2018年度、2013-2019年度的同期基准分别为：2.24%、14.34%、11.76%、45.99%；基金业绩经托管行复核；排名分类标准为银河证券：3.1.1 长期纯债债券型基金（A类）；金牛奖颁奖机构为，颁奖时间2017-2020年，颁奖数据来源2016-2019年；该基金当前由张李陵与陈凯杨共同管理，张李陵任职时间为2015.7.16-2020.3.11、 2020.7.13至今，陈凯杨任职时间为2020.3.11至今；过往业绩不代表未来收益表现。

2.王衍胜代表作：博时宏观回报 明星奖基金

博时宏观回报自2018年3月19日由王衍胜任职以来，任职回报高达31.65%，同期基准为15.43%，年化回报高达10.5%

王衍胜任职博时宏观回报以来最大回撤为-5.02%，同期上证综指的最大回撤为-25.11%

博时宏观回报获《证券时报》三年持续回报积极债券型明星基金奖

获评晨星、银河证券3年期、5年期五星基金★★★★★

数据来源：博时基金、银河证券、Wind，任职统计区间为2018.3.19-2020.12.18，基金业绩经托管行复核；五星评级数据截至2020年11月31日；该基金当前由王衍胜与王申共同管理，王衍胜任职时间为2018.3.19至今，王申任职时间为2015.5.22至今；过往业绩不代表未来收益表现。

05 此前两位拟任基金经理合作情况如何？

二人力作 乘风破浪：任职年化12.56%

张李陵、王衍胜二人共同管理的基金为博时天颐，合作管理期间为2018年3月19日-2020年2月24日，期间总回报25.8%，超越业绩基准18.45%，二人任职期间年化回报12.56%。

数据来源：博时基金，银河证券、Wind，基金业绩经托管行复核；该基金当前由王衍胜与王申共同管理，张李陵任职时间为2016.8.1-2020.2.24，王衍胜任职时间为2018.3.19至今，王申任职日期为2020.2.24至今；过往业绩不代表未来收益表现

二人力作 乘风破浪：严控回撤

二人共同管理博时天颐期间(2018.3.19-2020.2.24)，最大回撤为-3.54%；

据银河证券数据，截至2020年2月24日，博时天颐近1年同类排名21/224；近2年收益同类排名13/191；

近1年同期排名前10%且最大回撤低于-3.6%的基金只有3只，近2年只有4只，博时天颐均成功入围。

06 拟任基金经理对后市怎么看？

固收部分：风险得到释放，配置价值提升

国内经济复苏态势明确，货币政策逐渐回归正常化。

前期债券收益率上行已释放部分风险，配置价值开始显现。

利率债：有限的交易性机会，保持高度灵活性。

信用债：聚焦核心资产，票息为盾，精选为矛。

权益部分：寻找价格合理且景气度向上的赛道

在“顺周期+紧信用”的宏观背景下，A股估值难以进一步扩张，规避估值处于高位且景气度下行的行业。

经济复苏将带来顺周期企业资产负债表修复和盈利中枢抬升，寻找存量资产ROE修复将是市场主线选择之一。

积极以合理价格买入弱经济周期、强产业趋势、景气度持续向上的优质公司，分享公司再投资的复利收益。

对于固收+组合，我们的股票持仓不会建立在对市场的预测上，而是根据市场的性价比选择配置的板块和整体仓位。

07 博时基金实力如何？

规模大：截至2020年三季度末，博时管理总规模超万亿元，其中剔除货币基金、短期理财债券基金的公募资产净值逾3757亿元，是1.1亿用户的选择。

金牛奖：累计获得46座金牛奖，其中公司金牛11座，产品金牛35座。

业绩优：截至三季末，博时旗下股混基金获评银河3年五星评级产品占比10.9% （17/156），在核心规模前十大公募中排名第二，获评银河3年三星评级产品占比23.08%（36/156），在核心规模前十大公募中排名第一。

数据来源：博时基金，金牛颁奖机构为，颁奖年度为2004年-2020年；星级评价数据来源银河证券，核心规模前十大公募来源银河证券（剔除货币和短期理财债）。

08 博时恒泽混合基金的购买门槛、购买渠道是什么？

购买门槛：博时恒泽混合基金为广大普通投资者提供了便捷投资途径，认购金额最低至10元（含认购费）。（具体以各渠道公告为准）

购买渠道：可通过邮储银行等销售渠道进行认购。

09 博时恒泽混合基金适合什么类型的客户？

根据博时基金官网显示，博时恒泽混合基金的产品风险等级为中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）。

10 博时恒泽混合基金的产品费率如何？

认购费率明细：

赎回费率明细：

本基金管理费、托管费明细：

附：张李陵、王衍胜在管基金过往业绩表现情况

张李陵当前在管2只公募基金（AC份额合并计算）：

① 博时信用债纯债成立于2012年9月7日，其2015-2019年的年度回报分别为：11.56%、4.23%、1.47%、7.61%、5.43%，对应的同期基准分别为：9.89%、2.25%、1.80%、7.41%、5.85%。该基金当前由张李陵与陈凯杨共同管理，张李陵任职时间为2015.7.16-2020.3.11、 2020.7.13至今，陈凯杨任职时间为2020.3.11至今。

②博时双季享六个月持有混合基金成立于2020年10月13日，由于成立时间不足半年，不展示其基金业绩。

王衍胜当前在管3只公募基金（AC份额合并计算）：

① 博时宏观回报成立于2010年7月27日，其2015-2019年的年度回报分别为：-2.21%、-6.6%、0.26%、10.72%、12.03%，对应的同期基准分别为：8.74%、2.00%、-0.34%、8.85%、4.96%。该基金当前由王衍胜与王申共同管理，王衍胜任职时间为2018.3.19至今，王申任职时间为2015.5.22至今。

②博时天颐成立于2012年2月29日，其2015-2019年的年度回报分别为：4.2%、-7.58%、2.85%、8.32%、12.40%，对应的同期基准分别为：4.37%、3.75%、3.75%、3.75%、3.75%。该基金当前由王衍胜与王申共同管理，张李陵任职时间为2016.8.1-2020.2.24，王衍胜任职时间为2018.3.19至今，王申任职日期为2020.2.24至今。

③博时恒裕6个月持有期混合成立于2020年5月18日，截至2020年12月18日，累计回报为2.9%，同期业绩比较基准为4.32%

数据来源：基金定期报告，业绩经托管行复核，过往业绩不代表未来收益。

产品风险等级：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

本文中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道（http://www。bosera.com/fund/index.html）查询， 博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www。bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

一、证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。

四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益情况，及时关注本公司向您出具的适当性匹配意见，各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。请根据您的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素谨慎决策，不应采信违规销售行为或宣传材料，独立承担投资风险，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证，本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金收益存在波动风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金，《基金合同》、《招募说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站http://www。bosera.com/index.html查看。

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