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科创板基金狂卖150亿：大跌难挡爆款热情背后却是赎次新买新

2020-07-26 20:41:25 来源：新浪财经

简介:文/新浪财经许旻“最近有买什么新基金吗？”最近几个朋友聊天的开场白从抱怨上海的天气，变成了这句话。新基金尤其是“爆款”的确成为了今年公募市

文/新浪财经许旻

“最近有买什么新基金吗？”最近几个朋友聊天的开场白从抱怨上海的天气，变成了这句话。

新基金尤其是“爆款”的确成为了今年公募市场的热词，而本周五科创板基金的热销更是映衬了基金市场的火爆——开售的当天，A股大幅回调，上证综指失守3200点，科创50指数更是单日暴跌逾7%，却难挡投资者热情。首批6只科创板主题基金募集额超150亿元，甚至有部分开启比例配售。

但“新人笑”的背后却是老爆款基金的份额缩水，新浪财经查询公募基金二季报发现，多只一季度的爆款基金遭遇大量赎回。“如果认为现在是牛市，应该选择老基金而不是去买新基金。”一位券商业内资深投资人士表示，新基金不会像新股一样有爆炒的可能，没必要疯狂买新基金。

暴风吸入！百亿爆款新基金层出不穷

“有人推荐这只基金，理由是基金经理十几年没变了。”、“我拿的这只基金赚了50%了，听说这个基金经理最近要发新的产品了？”、“明天还有这只基金会新发，大家会买吗？”最近，朋友群里开始讨论起买基金的心得。

而这并非个例，今年市场的火爆带动了基金成为“宠儿”，仅热搜就上了不下10次。有一组数据可以印证：2020年上半年公募市场新成立的基金规模达1.063万亿元，已经接近2015年大牛市时期的规模；而100亿元以上认购金额的基金不下10只，50亿元的更是数不胜数，7月以来尤甚。

例如，7月6日，发售前未设限额的汇添富中盘价值精选，当天下午紧急叫停各渠道，并于当晚补发公告称按300亿规模进行配售，最终比例为43.32%，一系列情况在基金史上都算首次见到。

“我买了1000块，结果只配到了430多块。”宋安(化名)就是购买了汇添富中盘价值精选的一名投资者，她本来想买1万块，但因为她购买该基金的银行渠道限额1000块，导致最终成功购买的只有400多块，让这笔投资显得有些“鸡肋”。

不止于此，仅两天后(7月8日)，由王宗合操盘的鹏华匠心精选混合基金首发，短短一天时间内，该基金就吸引了1300亿资金认购，刷新此前由睿远均衡价值创下的1224亿销售纪录，最终配售比例仅为21.88%。

“这只我也买了。”宋安这样告诉新浪财经，因为新基金都太火爆了，基本上都要配售，但她无从判断哪只基金更好，于是她就把策略改成，每只都买一点，然后每次都能参与。

像宋安一样凑热闹的人不在少数，还更有利用配售规则“神操作”的投资者，早有打算买1万元新基金的陈程(化名)就是其中之一。

“我看到消息说这只基金认购已经远远超过上限，我估算了一下，如果买1万块只能配到四五千，于是我就跟同事借了钱。”陈程介绍，他最后用了2万元配售到了差不多9000元，“借了1万块，等配售退款的钱到了就还给同事。”

比例配售似乎成了当前爆款新基金的共识，甚至有部分渠道销售人员拿这点来宣传。“现在市场火热，新基金很容易成爆款，大概率都会开启比例配售。”一位银行渠道销售客户经理介绍称，他们会建议客户稍微多买一些，以防配售比例低。

而新基金的热情似乎一直未有消退，尽管近段时间大盘有所震荡调整。仅本周而言，虽然沪指失守3200点，周线走出0.54%的跌幅，但依然有超百亿认购的爆款基金诞生。

7月17日，鹏华新兴成长A，计划募集80亿元，1天获认购约211亿元，最终配售比例37.91%；7月22日，嘉实远见精选2年持有期，计划募集80亿元，1天获认购超过150亿元，配售比为53.07%；7月23日，汇添富开放视野中国优势A，1天募集了144亿元，另一只上银聚远盈42月定开也募集了80亿元；7月24日，仍然是汇添富的新基金，当天仅稳健收益A的募集规模就达到94亿元，而当天大盘深度回调，沪指下跌3.86%，科创50指数更是单日暴跌逾7%。但这却难挡投资者热情，除了汇添富之外，首批6只科创板主题基金募集额超150亿元，甚至有部分开启比例配售。

而下周将继续迎来大批新基金，据Choice数据显示，7月27日至8月2日，公募市场将有51只新基金发行，逼平了近一年新基金单周发行数量的记录，此前单周发行数量达到51只是在今年5月24日。

部分次新基金净值刚“冒头”就被赎回

一边是新爆款基金的“繁荣”，一边却是老爆款基金“落寞”。新浪财经查询公募基金二季报发现，多只一季度的爆款基金遭遇大量赎回。

一般而言，新基金有三个月建仓期。今年1月8日成立的汇添富大盘核心资产混合型基金，当时募集发行份额为113.2亿份，也是百亿爆款之一。据wind数据显示，该基金第二季度份额减少了54.08亿份，截至6月30日，该基金份额仅余59.12亿份。

1月13日成立的交银内核驱动，在第二季度遇到了同样的境况，份额减少了13.13亿份，从72.99亿份减少了59.86亿份。

去年包揽前三的刘格菘，由他掌舵的广发科技先锋今年1月22日新发，当时配售达到了惊人的8.68%，根据wind数据，该基金一季度份额达到了241.89亿份，但是到了二季度，却减少了38.28亿份；王明旭的广发价值优势，3月2日成立，第二季度份额减少54.52亿份。

而易方达研究精选基金在二季度被净赎回超过78亿份。2月21成立时该基金份额为165.89亿份，截至6月30日，基金份额只有87.76亿份。此外，根据wind显示，富国龙头优势、汇添富中盘积极成长A、平安匠心优选A、国泰蓝筹精选A、景顺长城品质增长、华安优质生活、农银汇理策略趋势等多只基金第二季度净赎回份额均超过20亿份。

有意思的是，新浪财经发现，在偏股型混合基金和普通股票型基金中，第二季度净赎回份额排名前列的几乎都是今年成立的“次新”基金，且不少产品业绩表现都还不错。以易方达研究精选基金、汇添富大盘核心资产为例，即使经历了本周五的大幅回调，两只产品成立以来业绩还是分别上涨了26.49%和30.59%。

“我们有些基金净值刚冒头就被银行卖掉了。”一位华东公募负责营销的人士向新浪财经透露，“赎次新买新”的现象比较明显。

而部分个人投资者的赎回理由则是选择落袋为安，“我买基金好像有个魔咒，收益率超过20%就开始跌，所以我一般到20%左右就卖了。”平时只买基金做投资的小林告诉新浪财经。同时，代销机构与基金公司对新发基金的宣传力度会更大一些，另有部分投资者则会听从渠道客户经理的建议，“赎旧买新”。

一位券商业内资深投资人士表示对这种现象十分不理解：“如果认为现在是牛市，应该选择老基金而不是去买新基金。”他认为，新基金不会像新股一样有爆炒的可能，没必要疯狂买新基金。

华东某券商资管基金业务负责人表示，很多人对投资股票和基金存三个认识误区：一是把股票当白菜，觉得2块钱的股票比100块的股票便宜；二是把基金当股票，觉得净值为1块钱的首发基金比净值为5块的老基金便宜；三是试图在不同风格的基金之间进行风格切换，试图在成长股表现好时买成长型基金，价值股表现好时换成价值型基金。

“每只基金的背后都是一篮子动态的股票组合，股票的风格或有均值回归的倾向，基金经理的能力和净值未必会均值回归，赎旧买新的操作结果不一定坏，但根据净值高低切换的逻辑不对。”上述负责人认为。

不过在如今动辄百亿的爆款基金频出之下，控制甚至减少规模未必不是一件好事。日前，明星基金经理傅鹏博旗下的“爆款”——睿远成长价值混合基金就突然公告，自2020年7月27日起暂停基金的申购、定期定额投资业务。原因就跟规模偏大难以管理有关。

根据披露的二季报，睿远成长价值总份额为105.85亿份，若按照7月24日的1.8282净值估算，睿远成长价值规模已经接近200亿元。

“规模大的基金很难操作，而且很怕机构大规模赎回。”一位沪上公募市场部人士称，有部分明星基金经理“一带多”，也就是一个人管理多只基金甚至是爆款基金，那要考虑的就更多了。

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