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再现权益“日光基” 市场情绪趋稳

2020-05-09 12:25:47 来源：互联网

简介:虽然今年市场波动较大，二季度以来整体投资情绪一般，基金发行市场也曾一度遇冷，出现募集失败和延期募集的困境，但仍有一些资金看好当前市场行情，部

虽然今年市场波动较大，二季度以来整体投资情绪一般，基金发行市场也曾一度遇冷，出现募集失败和延期募集的困境，但仍有一些资金看好当前市场行情，部分固收类和权益类基金提前结束募集。

5月初，多只新发基金扎堆提前结束募集，虽未出现大规模的爆款基金，但这些新发基金选择将募集时间缩短至1-2天，有些则将募集时间大幅缩短2个月。基金类型主要包括债券型、混合型和股票型基金，提前结束募集的原因主要为达到募集生效合同等。

再现权益“日光基”

5月7日，金信基金宣布，金信核心竞争力灵活配置混合基金将募集截止日从7月6日改为5月6日，因达到合同生效门槛，该基金开售当天便完成募集，同时也成为二季度以来不多见的权益类“日光基”。

数据显示，截至5月8日，二季度已有8只基金一日内完成募集，除易方达消费精选和金信核心竞争力灵活外，其余主要为纯债基金和债券指数基金。

同日，融通基金发布公告称，融通产业趋势股票基金原计划于5月19日结束募集，因达到15亿元的首募规模上限，决定将募集截止日提前至5月6日，并按照比例进行配售。华泰保兴基金也在当日宣布，为保护投资者利益，将原定6月19日结束募集的华泰保兴科荣混合提前至5月7日结束募集。

和权益类基金一样，本月初债券型基金新发市场也扎堆提前结束募集。5月8日，中银国际证券宣布，于5月6日开售的中银证券安沛债券基金提前至5月7日结束募集。此外，华夏鼎明债券、富国长江经济带纯债也于近日宣布提前结束募集，募集时间均缩短2个月以上。

其实，相比股票市场的大幅波动，债券市场短端受益于货币持续宽松，利率大幅下降，一些机构资金更倾向于配置债券。数据显示，今年一季度基金和券商大幅增配利率债。其中，基金增配国债和国开债合计2173亿元，券商增配国债和国开债合计701.2亿元。

大量资金涌入利率债市场后，市场利率开始逐渐下行。4月份，一年期国债利率下行65bp(基点)，十年期国债利率下行13bp。

招商基金认为，货币政策大概率仍将维持宽松的政策方向不变。短端利率预计将保持低位运行，未来不排除有下调存款基准利率的可能。

市场情绪趋稳

扎堆提前结束募集的销售盛况曾在年初发生，爆款新基金频频诞生。这主要是受到去年末基金收益大幅上涨，业绩远超大盘和部分个股产生“炒股不如炒基”的赚钱效应，以及年初热点题材炒作等因素影响。

随后，年内A股市场从3月中旬步入震荡调整，投资情绪从火热降为低迷。而在刚刚过去的4月份，A股市场呈现震荡上行走势。随着国内疫情逐渐得到控制，政策面逐渐宽松，市场风险偏好逐渐提升。

截至4月30日收盘，上证综指区间涨幅接近4%，深证成指和创业板指区间涨幅分别达到7.62%和10.55%。受益于此，科技类成长板块再次展现出短期较强的反弹能力，一些科技类基金年内净值涨幅反超部分医药类基金。

在此背景下，5月伊始，业界对市场的走势充满期待，当月首个交易日两市成交额近半个月来首次突破7000亿元，部分基金提前结束募集，似乎也向外界发出提前建仓的信号。

航长投资研究部指出，基本面U形反弹的前提下，底部更有可能是一个区域而不是一个尖底，5月是否底部拐点难以判断，但5月下旬将召开的全国两会能够提振市场情绪。整个二三季度都是布局的极佳窗口，这段时间内会看到基本面的反弹及各种宽松政策的加持，适合前瞻性布局。

市场信心正逐渐趋稳。融智评级研究中心数据显示，今年5月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为114.96，相较4月信心指数环比下降0.6%。从今年新冠肺炎疫情全面爆发以来，经过前两个月的控制，国内逐步复工复产，基金经理信心逐步回升，目前趋于平稳。

二三季度市场盼回暖

具体到投资层面，融通基金权益投资总监邹曦认为，3月的低点有可能是全年的市场低点。预计4-5月份或将证实周期核心资产的盈利持续性，5-6月份或将证伪消费需求的持续性，7-8月份或将证伪科技需求的持续性。科技和消费板块也许会有反弹，但可能持续性不好；二三季度或将是周期板块的高光时刻。

国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东向《国际金融报》记者表示：

投资方面，二季度到三季度相比去年同期可能有所好转，尤其是基建投资，房地产从二季度开始若维持平稳不下降状态，则情况不错。

消费方面，二季度状况开始好转，餐饮服务业的复工率走好，服务业逐步复工，二季度消费预计平稳向好，如果二季度疫情得到有效控制，三季度可能有一定增长。

需求方面，许多企业二季度盈利有所好转，如果三季度欧美疫情能够得到有效控制，则外需可能好转；目前来看，欧美疫情有所企稳，但仍需要观察，如果好转，市场可能走强。

综上，三季度如果国内消费向好，叠加投资状况不错，国内市场有望回暖。但四季度存在诸多不确定性，有待观察。

板块方面，招商基金建议，重点关注受益于逆周期政策加码的内需主导板块，如必选消费、建材和医药等。对于此前补涨不充分、长期行业趋势明确的外需主导型行业，在海外复工逐渐提速的情况下，可精选优质个股进行配置。

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