不懂指数 何以懂指数基金？

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从本周开始，柠檬君将在每周一开设“指数基金小课堂”版块，从0开始说指数基金，争取说到怎么投指数基金，也就是从小白到进阶，柠檬君这次一次性辅导了。第一期我们就先来认识认识什么是指数基金！

什么是指数？

了解指数基金之前，我们很有必要先来认识一下什么是指数！

指数这个词，很多人应该只在数学课上听过，数学中代表着次方，由于考试也不考这个知识点，估计大家也都忘得差不多了，不过我们可以来复习一下：乘方a^n中，其中的a叫做底数，n叫指数，结果叫幂，嗯，杨幂的幂。走出了校园，可能也会听到什么百度指数、上证指数，了解到那是一个数字，波动表示着一种变化。这把年岁了，数学概念记不住不要紧，记得指数的变化反映对象的变化就够了。

其实指数并不是我们看到的数字那么简单，指数其实就是用统计的方法衡量对象表现，百度指数就是统计你所关注的搜索情况，而股票指数就是衡量一揽子股票的涨跌情况。股票价格起伏无常，对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解。而对于多种股票乃至一整个市场几百上千种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦，你从股市开盘开始看，估计没看完股市就收盘了……

为了更快地反映市场的表现，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。

跟一般人打招呼“吃了吗”，跟股民打招呼“今天股市涨了吗”，股民回答“涨”还是“跌”不会依据所持股票的涨跌，而是依据“上证指数”，也就是那个哪怕不炒股也知道的那个指数，什么6124点、5178点大顶的那个指数。这样的回答是约定俗成的，能约定俗成也正因为这个指数能够反映的是整个股市的涨跌情况，得到了大家广泛地认可。现在还奋斗在股市的股民可能不太认同上证指数的代表性了，因为时过境迁，市场也有一些变化，但是这作为一种习惯，还是很难去改变的。

指数的呈现方式是数字，有了数字也就有了更多样的展现方式，这里又要回到之前说过的数学课了，数学课上是讲过统计的，既然指数就是一种统计，自然也就可以用统计的方法来多样呈现，列表、画图都是可以的。 这个图就是我们最常见的一种，叫做K线图，可以很直观地反映出股指的变化，就算之前对于股市没有任何了解，利用数学课那点统计知识的底子，还是可以轻松分辨一下是涨是跌，大概涨跌多少的。这也是指数的好处，方便观察，简单直观。

为了可以更好地展现所反映对象的走势，指数的编制和计算可是下了苦功的，大家看到的只是一个数字，但是得到这个数字可是历经艰辛的，就像是你花了好多步骤解一道数学题，过程写了一大堆，结果就是一个数而已。一切都是为了让这个结果更加合理。

简单来说，要分为三步：第一就是抽样，确定有多少股票具有代表性，是需要进行统计的；第二是赋予权重，成分股差异巨大，在样本里应该占据多少分量也是要思量的；第三是计算，计算算术平均数、几何平均数等等得出最后的结果。一切的一切都希望最后呈现的数字是最贴近市场表现的，为了这个目的，大家都很费思量。

历经千辛万苦得来的指数，应用到投资实践中，投资者据此就可以轻松检验自己投资的效果（我有没有跑赢市场跑赢目标？），并用以预测股票市场的动向。

什么是指数基金？

花了那么大气力介绍指数，说起指数基金就简单多了，那就是以特定指数(如沪深300指数、纳斯达克100指数、恒生指数等)为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。

一句话说就是跟指数的基金。

通常而言，指数基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。也就是说要跟指数就要跟得准，多了少了都是跑偏了，跑偏了是不合格的，因为你的目标就是跟指数，如影随形是最高境界，像影子一样亦步亦趋。

而指数则是反映特定股票和特定市场表现的方式，指数基金跟指数也就是跟住特定的市场和特定的股票的表现，指数基金真正要跟的其实是市场和特定股票的表现，如果说能够做到长期投资，借由多种多样的指数基金，我们可以分享国家经济发展和行业发展的成果。

比如说持有000961天弘沪深300，我们就可以分享中国经济发展成果，比如说持有001594天弘中证银行指数A，我们就可以分享银行业发展的成果。短期投资，我们也可以分享到一些周期性行业上升期的红利，比如说001556天弘中证全指房地产A，房子买不起，还是可以借道基金囤一些地产股在手的。

文章来源：微信公众号基民柠檬

（：于振冬 HF103）

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