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景顺长城基金：A股将迎来投资时机

2016-10-18 09:02:22 来源：中国基金报

简介:景顺长城基金日前发布了四季度投资策略。景顺长城认为，随着经济的逐步企稳、准财政发力、三季报业绩预期好转、流动性仍然充足、金融市场进一步开放等

景顺长城基金日前发布了四季度投资策略。景顺长城认为，随着经济的逐步企稳、准财政发力、三季报业绩预期好转、流动性仍然充足、金融市场进一步开放等因素的影响，A股市场有望在四季度或明年初迎来投资时机。

景顺长城基金未来继续看好新经济与消费升级带来的投资机会。建议投资者关注高股息率个股，有业绩支撑、估值与成长相匹配的绩优股，以及受益于稳增长与财政政策发力的相应板块。同时，还提醒不可忽视海外可能出现的风险扰动因素，警惕黑天鹅事件如美国大选、美联储加息步伐、欧盟国家退欧等事件的发生给金融市场带来的影响。

四大理由支撑乐观判断

景顺长城基金指出，目前有四大理由支撑其相对乐观点判断。一是目前A股与港股估值仍处于较低水平。目前上证综指估值仍处于较低水平，考虑到今年以来全球市场大多录得不同程度的涨幅，但上证综指与创业板指分别下跌16.08%和22.79%，表现大幅落后于全球市场，未来或有补涨的需求；虽然中小板和创业板相较于历史估值仍处于高位，但个股甄选方面仍不乏估值合理的优质成长股。

二是企业盈利增速回升有望延续。今年上半年非金融企业的盈利增速有所回升，从行业来看，以TMT、家电、汽车、旅游等为代表的消费行业增长稳定；而像钢铁、煤炭、石油化工等周期性行业的增速则更为明显。鉴于近期工业企业的盈利情况以及短期补库存的需求，加上最近上市公司公布的业绩预计与去年较低基数的影响，预计三季报业绩将持续好转。

三是深港通渐行渐近。深港通预计11月末或12月开通，重点关注以下投资机会：AH高溢价股，两市间的稀缺投资品种，市值50亿元以上、流动性较好的恒生综合小型股指数成分股短期有望受到追捧，但两市间低估值、高股息率、流动性好、有坚实基本面的个股仍然是中长期的配置方向。

四是FOF开闸在即。FOF的推出，将为市场提供更多样化的投资策略，有利于投资者进行专业化资产配置，帮助投资者在繁多的基金中选取优质投资标的，同时有利于引导资金进行长期投资配置，有利于市场健康发展。

看好新经济等投资机会

景顺长城表示，继续看好新经济与消费升级类的投资机会。景顺长城指出，中国经济目前正在发生结构性变化，未来发展将从传统制造业转向新型经济，带来广阔的投资机会；而受益于中国居民收入的提高与中产人群的增加，将带动消费升级的崛起。

此外，值得投资者关注的还有高股息率个股。目前国债收益率已下行至2.7%附近，在低利率环境中，具有高股息高分红、低估值、现金流稳定的A股上市公司与国债相比仍然具有一定的吸引力；有业绩支撑、估值与成长相匹配的绩优股。如在房地产火爆行情之后带来业绩提升的装饰建材、家具等行业中的优质投资机会。以及受益于稳增长与财政政策发力的板块，如环保、公用事业、基建等相关投资机会。

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