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天天基金日报(04月12日)

2016-04-12 15:58:45 来源：天天基金研究中心

简介:天天基金观点：消息面上，据媒体报道，作为供给侧结构性改革中的第一要务，去产能已经形成国家和地方层面的全面共识。今年春节前国务院发布两行业去产

天天基金观点：消息面上，据媒体报道，作为供给侧结构性改革中的第一要务，去产能已经形成国家和地方层面的全面共识。今年春节前国务院发布两行业去产能意见，明确要求钢铁、煤炭行业3-5年内各压缩产能1亿-1.5亿吨和5亿吨左右。有意思的是，此次去产能大战中，地方力度似乎远超国家预期，一些已经形成方案的地方提出的去产能目标累计总量可观。相关省份负责人表示，安徽、河北、山西、贵州、吉林、辽宁、山东、河南八省份的钢铁煤炭行业去产能方案已经上报至国务院有关部门。现在这八个省的煤炭去产能目标已经占到了国家计划的90%，如果31个省市数字加起来肯定是超过国家的，甚至翻番。

此外，4月11日，**中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开部分省(市)政府主要负责人经济形势座谈会，分析研究当前经济运行情况，并对做好下一步经济工作提出要求。会上，李克强强调坚定信心促改革，为经济稳中向好蓄能增势，要通过市场化债转股逐步降低企业杠杆率。

上证指数在经过短暂的长阳拉升后，又一次在3000点附近弱势震荡，高送转、无人驾驶等主题的龙头股先于指数调整，早盘精准医疗、海洋经济、钢铁行业领涨，尾盘煤炭开采等去产能概念股拉升走强；全天来看，在11日发力攻上3000点后，今日沪指再度陷入调整态势，全日都在昨收盘点位下方震荡，盘中最低下探至3001.31点，险些再破3000点，两市成交量略有萎缩，合计成交5823亿元。截至收盘，沪指报3023.65点，跌10.31点，跌幅0.34%，成交2071亿元；深成指报10533.41点，跌76.18点，跌幅0.72%，成交3753亿元；创业板指报2264.02点，跌19.12点，跌幅0.84%，成交1131亿元。

盘面上，行业板块涨少跌多，煤炭与钢铁两大“去产能概念股”逆市走强，领涨各大行业板块；交运设备、电子元件、船舶制造、农药兽药、珠宝首饰、民航机场、仪器仪表7大行业板块跌幅均在1%以上。概念板块中，S股、基因测序、海洋经济涨幅在前，均超过1%；地热能板块领跌，跌幅达2.30%，充电桩、智慧城市、增强现实、通用航空、高送转、触摸屏、三旧改造、工业4.0等跌幅在前。

天天基金投资策略：上证指数在经过短暂的长阳拉升后，又一次在3000点附近弱势震荡，高送转、无人驾驶等主题的龙头股先于指数调整，但跌幅超过5%的个股仍控制在合理范围之内，恐慌情绪没有并未因强势股杀跌而蔓延，呈现于与以往截然不同的调整方式。这背后反映出短线获利盘出清没有破坏市场反弹逻辑，市场仍处于横盘震荡的结构之中，建议投资者适当控制仓位，等待逢低进场的机会。

在基金的配置上，在重组股全面爆发前，不宜过分看空，但也切忌追高。建议投资者关注近期政策支撑力度最大的工业4.0主题。

买基金进可攻退可守基金代码基金简称近六月收益手续费操作001071华安媒体互联网混合36.82%1.50% 0.60%购买开户购买519983长信量化先锋混合35.12%1.50% 0.60%购买开户购买160212国泰估值优势混合(L35.10%1.50% 0.60%购买开户购买519975长信量化中小盘34.08%1.50% 0.60%购买开户购买020003国泰金龙行业精选33.48%1.20% 0.12%购买开户购买，天天基金研究中心，截至日期：2016-04-11

市场走势

板块涨跌幅

基金观点

海富通基金周雪军：看重行业研究关注三条线索

周雪军尤为看重行业研究，他表示，在行业配置上未来主要会关注三条线索。

看好宏观经济回升

周雪军表示，宏观来看，已经出现了经济回稳的迹象，“房地产、基建、汽车销量都有所回升，虽然房价上涨是个问题，但有助于经济回稳。”他认为，由于1月份的经济数据比较差，大家对于复苏的预期都降得比较低，因此，只要增长超过了大家的预期，就会给市场一个触底反弹的支撑。从现在的情况看，经济回稳的迹象较为明显，部分企业开始有了基本面的支撑，货币的宽松也逐步传导到实体经济中。

他说，在此基础上，物价也有温和回升。由于目前处于供给收缩，而需求也相对收缩的状况，因此，只要需求稍微回升一点，价格就会出现上涨。“比如过去的两个月中，养殖业股票获得了非常好的投资收益，这主要是因为供需关系的微妙平衡正在被逐步打破。”

“在经济回稳的过程中，也不是没有扰动因素，例如控制一线城市房价的上涨可能就是扰动因素之一，但这并不影响大部分城市去库存，因此，总体来说全国房地产业呈现温和回升的状态。”他说。

他认为，目前股票估值也趋于合理，“经过去年下半年至今的调整，很多股票都开始具有投资价值，已经具备了精选个股的空间。”

看重行业研究

周雪军告诉记者，在宏观经济、行业研究以及个股选择这三个投资维度上，他最为看重的是行业研究，因为好的行业最能够分享到宏观经济的红利，而且好的行业中也最容易出现好公司。

周雪军表示，对于未来行业的配置主要会关注三条线索。第一是汽车、基建、房地产行业。第二是养殖、化工产业。他认为，现在可以关注养殖业的上游，“猪价越来越高，必然会传导到上游，因此，可以提前布局。”第三是那些估值可以接受的成长股。他说：“代表新经济发展方向的股票在去年的一轮上涨中估值泡沫化严重，现在处于估值修复过程中。”

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本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。

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