博时基金：虚位以待

上周A股震荡走弱,市场主要股指普遍下跌。中小盘股指跌幅较大。市场风格差异略大,中小盘、高中估值与轻资产板块的跌幅较大。主题上,网络安全涨幅居前,国资改革和军工概念跌幅居前。

从宏观上看,美国9月不加息,但加息时点、路径不确定性仍抑制风险资产价格,靴子依然没有落下来。欧央行执委科尔9月18日表示“如果通胀面临下行风险,欧洲央行可能采取QE式的资产购买项目”,欧洲央行未来加码QE的预期升温。目前国内宏观经济增长的数据仍无改善的迹象,国内经济依然羸弱。

从市场情况看,上周融资余额大幅减少,赚钱效应急剧回落。投资者新开户数据持续低迷,已出现散户净离场迹象。我们对市场打分继续维持低位,仍呈偏空状态,趋势上略偏空。行业方面,科技与金融偏强,金融与地产明显分化。建议投资者谨慎投资,立足长远,长期布局当前估值回落至合理区间并有持续增长潜力的个股。

行业层面,8月份工业增加值当月同比增速微涨,不及市场预期。预计9月份工业增加值单月同比小幅回落的可能性较大。行业上看,8月份水利管理行业投资呈现高增长态势。

主题方面,上海迪斯尼乐园在2016年中即将开园,迪斯尼主题值得持续跟踪重视。另外,本周习总访美有望签订国家级核电合作协议,落实上次习奥会关于气候变化的约定,习总在后面访问英国可能会宣布大额的核电投资项目。十三五规划中有望突出核电在新能源的重要位置。博时基金管理有限公司

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