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最大特点是喜欢到公募高薪挖人盈峰资本称不知为何被限制交易

2015-08-10 08:55:07 来源：赢家财富网

简介:“牛掰的公司都被查了，我们现在一点儿也不敢动了。”对于证监会就程序化交易的突然核查，有量化对冲基金经理指出。本周，《金证券》记者连线市场多家

“牛掰的公司都被查了，我们现在一点儿也不敢动了。”对于证监会就程序化交易的突然核查，有量化对冲基金经理指出。

本周，《金证券》记者连线市场多家有程序化交易的量化对冲基金，得到的回复都是，正在减少或暂停程序化交易下的自动或半自动下单指令，等待监管政策进一步明确。

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而从被核查基金盈峰资本和盈融达方面得到的回复看，其仍在努力和监管层沟通，尚不清楚产品恢复交易的具体时间。

“一点儿也不敢动了”

7月31日，证监会新闻发言人张晓军宣布，证监会正对程序化交易进行核查，“根据《交易规则》，对频繁申报或频繁撤销申报，涉嫌影响证券交易价格或其他投资者的投资决定的24个账户采取了限制交易措施”。

8月1日，上交所和深交所分别对存在异常交易行为的4个证券账户和6个证券账户采取了限制交易措施。

8月3日，上交所又在盘中对4个严重异常交易的证券账户采取了盘中暂停的监管措施，对5个异常交易的账号进行了口头警示。

《金证券》记者从国内一家量化对冲基金处了解到，自周三开始，公司每天都会收到券商的提示短信，要求注意高频交易的政策风险，控制下单和撤单频率。此外，受托的信托公司也派人前来询问程序化交易情况。气氛十分紧张。

上述量化对冲基金负责人对《金证券》记者调侃称，“牛掰的公司都被查了，我们现在一点儿也不敢动了。”

记者亦从其他量化对冲基金处了解到，在监管压力下，过去一周均在减少或暂停程序化交易下的自动或半自动下单指令。

盈峰量化业绩没亮点

“从我们的经历看，核查非常突然，我们也是证监会公布当天知道的。”处在本轮核查风口浪尖上的盈峰资本一名基金经理在接受《金证券》记者采访时坦言，“后来才听说是交易所先上报给证监会，证监会再决定限制交易的，但是到现在，我们还不清楚限制交易的标准是什么，因为我们确实没有故意频繁申报和撤单。公司是刚刚尝试做程序化交易，只有这4只程序化产品，规模加在一起还不到公司所有产品规模的十分之一，占比非常小。”

公开信息显示，盈峰投资被限制交易的4只产品分别是，盈峰量化投资管理合伙企业、新方程盈峰量化对冲基金私募资产管理计划、盈峰梧桐量化对冲基金、盈峰盈宝对冲基金。

深圳接近盈峰资本的私募圈人士对《金证券》记者介绍，盈峰资本虽然股东背景雄厚但是业绩一直没有亮点，并且投资品种很多。“几乎所有的热点他们都跟过，而且在圈内他们最大的特点是喜欢到公募高薪挖人。”

此前盈峰资本官网显示，公司实际控制人为美的创始人何享健之子、现任美的集团董事的何剑锋，且盈峰资本被标注为美的系企业之一。不过周四记者再打开公司官网发现，这一信息已被删除。

交易算法“机械行为”

让其他量化对冲基金小心应对的不仅是这场核查突然而迅猛，更重要的原因是对于核查标准尚不明确。

被限制交易的私募基金盈融达方面在接受《金证券》记者采访时表示，“已经成立了一个专门的小组和监管部门沟通，希望能够尽快恢复交易，但从沟通结果看，尚不能确定。”

盈融达被限制交易的两只产品分别为中融·盈融达量化对冲1期和外贸信托·盈融达量化对冲1期。盈融达在官网发布的公告中解释，“7月8日当天，因大部分股票停牌或处于跌停板状态，在跌停状态下产品出现反复撤单现象。股票端出现大量撤单，主观上没有任何恶意操纵市场的想法;而只是处于极端行情下，交易算法因跌停板难以卖出而采取的机械行为。”

据悉，目前其被限制交易的产品限制期都在2015年7月31日至2015年10月30日。相当于三个月不能交易。

北京一家量化对冲基金投资总监告诉《金证券》记者，虽然量化对冲策略不太看重行情，只获取稳定收益，但是三个月不能交易，肯定会影响产品年化收益率，对投资者很难交代。

监管不够“还要梳理”

“国内量化对冲基金中真正做程序化交易的并不多，这块可以说刚刚兴起，政策、制度、行业自律肯定都是不够的，我们觉得光监管不够，还要梳理。”深圳一家大型私募公司基金经理评价。

实际上，说白了程序化交易只是量化交易中的一种策略，即利用数学模型进行批量和自动下单，以提高收益率。对于程序化交易到底是否会左右市场，目前观点不一。

《金证券》记者了解到，目前国内做程序化交易的主要分为两块，一块是海归，另一块是从公募或券商出来的成熟投资人。以本次被限制交易的另一产品、外贸信托-安进13期壹心1号证券投资集合资金信托计划为例，其管理人、宁波灵均投资管理合伙企业(有限合伙)的团队核心人物都来自中金系，法人代表蔡枚杰和总裁殷志浩都曾在中金公司担任要职。

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