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基金产品精选：改善组合结构,应对市场震荡

2015-05-18 19:25:43 来源：巨灵信息

简介:基本结论。短期来看,经济下行压力依然大,市场流动性持续充裕,同时改革预期以及产业结构转型的快速发展预期仍然存在,政策红利也给予投资者较大的信

基本结论。

短期来看,经济下行压力依然大,市场流动性持续充裕,同时改革预期以及产业结构转型的快速发展预期仍然存在,政策红利也给予投资者较大的信心。但市场在经过今年以来较大的上涨后存在震荡甚至阶段性回调的风险。基金投资方面,考虑阶段震荡风险逐渐加大,结构性风险加剧,基金组合适当控制风险,权益类资产的配置比例可适当调整但不必过于悲观,重点从组合结构角度增强安全边际。

结合市场以及产品情况,我们认为以下产品值得关注:

宝盈策略增长:基金在大类资产配置及个股调整上均体现出适度灵活的特点,各季度间的仓位调整适度积极。今年以来基金一直维持相对均衡投资思路,但结合市场环境阶段性上会有一些偏重。个股选择上,基金坚持以较严格的公司成长模式和业绩增长标准来来操作,在板块选择上坚持选择与过往市场不同的新的投资方向和成长主题,一季度末主要持仓集中在环保、TMT、医药、军工、新能源等方向。

大摩主题优选基金:基金采用自上而下的“主题投资分析框架”,挑选主题特征明显和预期具有良好增长前景的行业进行重点投资。从实际投资来看,该基金在股票仓位的调整以及行业板块的配置方面,均发挥了灵活投资的特点,对主题投资具有较强的把握能力。基金坚持“自下而上”精选个股的策略。一直秉承成长性与安全性并重的选股理念,致力于挖掘市场认识不充分或者被投资者低估的品种。对于目前盛行的高估值科技股和题材股,参与较少。另外,从基金历史业绩表现来看,重仓股加权收益普遍高于基础市场,表现出较好的个股选择能力。

添富逆向基金:主要投资于未被市场主流认同的股票,其投资主要包括市场阶段性关注度较低的股票、景气存在复苏可能但尚未被市场充分发掘的股票、治理结构有望改善但市场预期有限的股票等五个方面。一季度基金继续坚持逆向投资策略,在上涨中逐步降低了部分互联网相关配置的权重,同时持续在一些景气处于底部的行业与公司中寻找可望出现拐点的投资标的进行布局。虽然错过了创业板等热门板块的投资机会,但也取得了不错的业绩。

招商优质成长基金:2014年6月更换基金经理以来业绩提升明显,展现出较好的获利能力。去年三季度以来基金逐步提高持仓水平,截至今年一季度基金股票持仓90.57%。同时,一季度基金适度加仓小盘股调整行业配置结构,增加了对农业和消费类股票的配置,而超配TMT行业是基金取得较好业绩表现的主因。二季度基金还将坚持从基本面的角度出发,结合中国经济的发展阶段,综合消费升级、互联网渗透、产业升级、节能环保等多维度因素,寻找有长期增长潜力的公司进行投资,以获取更好的收益并规避市场调整所带来的风险。基金经理王忠波具有丰富的投资经验,历史业绩稳定,擅长精选个股。一季度基金重仓股偏向成长风格,其中重仓持有的金证股份、新国都、天音控股、卫宁软件等个股都表现出较强的获利能力。国金证券股份有限公司

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