公募基金周报:均衡配置,积极关注主题基金

上周A股市场回顾:上周市场依然延续前期强劲势头,虽受经济数据及IPO影响,但在“一带一路”带动之下,市场做多情绪并未削减,沪指直冲4300点。市场风格转换,创业板指先扬后抑。行业方面,建筑装饰、国防军工和机械设备周涨幅均在10%以上,计算机板块周内下挫4.34%跌幅较深。从风格和特征指数上看,大盘价值和低价股指数涨幅居前,小盘成长和中市盈率股指数跌幅相对较深。

各类型基金业绩分析:开放主动偏股型基金:A股市场风格轮动,偏股基金微跌0.14%。开放指数型基金:平均上涨3.35%,内部分化凸显。开放债券型基金:加权微涨0.95%,转债债基领涨。货币市场基金:资金面维持宽松,货基平均收益4.78%。QDII基金:加权平均上涨2.34%,油气主题业绩回升。

基金投资策略:

偏股型基金配置方向:均衡配置,积极关注主题基金。周末,影响A股市场的消息较多,先是协会发布通知支持专业机构投资者参与融券交易,扩大融券券源,扩大融券标的证券范围。证监会例行新闻发布会提出对两融业务的7点要求。新加坡A50期货指数和美股中概ETF应声下跌。周六,证监会紧急辟谣并非打压股市,望市场不要过度解读。无独有偶,周日,央妈宣布自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。预计释放1.5万亿流动性规模。牛市在途,不惧短期调整。建议投资者均衡配置低估值价值基金和有业绩支撑的真成长风格基金,战略配置重仓金融、地产、有色等低估值蓝筹板块且管理人具备良好投资管理能力的基金,长期持有获取超额收益。近期,一带一路、国企改革等各类主题活跃度不断提升,建议投资者积极关注相关主题基金的投资价值。风险承受能力高的投资者可借助工具型基金产品进行长线布局。

固定收益品种配置策略:重点关注转债基金以及高等级信用债基。

近期公布的一系列经济数据并不乐观,宽松流动性+基本面为债券市场托底,央行有可能推出更多宽松货币政策。高等级债已具备配置价值。基于上述判断,我们建议投资重点关注主投可转债的债券基金和重配中高等级信用债的绩优基金。激进型投资者可适当投资分级债基的进取份额、股债兼顾的偏债型基金以及可转债基金,当然也应警惕相应的风险。稳健型投资者可在适当配置高票息信用债基金的基础上继续持有分级债基A类份额、理财债基等固定收益类品种作为核心配置以获取绝对收益。

QDII基金配置策略:继续重点关注港股QDII。美国一季度经济增长疲软。欧洲经济复苏迹象明显,但希腊债务问题依然悬而未决。相比之下,港股依然具有较为明显的比较优势。建议投资者继续重点关注南方中国中小盘、海富通海外精选、嘉实海外中国股票和交银全球自然资源。

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