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分级基金交易机会监测周报：可考虑由守转攻

2015-03-10 16:17:14 来源：巨灵信息

简介:低频套利数据监测本报告计算了截止2015年3月6日市场主要股票型分级基金低频套利数据,包括A份额隐含收益率、B份额净值杠杆与价格杠杆、整体折

低频套利数据监测

本报告计算了截止2015年3月6日市场主要股票型分级基金低频套利数据,包括A份额隐含收益率、B份额净值杠杆与价格杠杆、整体折溢价率跟踪以及最近定期折算提醒。

30日情景分析--母基金与B份额净值变动关系

假设在未来30日内母基金净值发生不同程度涨跌,则B份额净值会相应产生变化幅度,并且是否会触发上折/下折/极端情况计算。

压力测试--第N天出现上折/下折/极端情况时母基金净值变动

为更直观地解释母基金净值变动与B份额净值之间的关系,以及近期发生上折/下折/极端情况的可能性,我们假设第N天(N=5-50)时发生下折/上折,计算此时母基金净值需要满足的条件。

专题—分级B端换手下降明显而溢价上升

本周交易提示及股票型B份额推荐:

基于分级基金观察可发现伴随市场上周的连续下跌,分级基金市场成交活跃程度明显下降而溢价率均呈上升迹象。由此看来,分级基金的风险增加但投资者看多意愿增强。建议关注可攻可守的指数型B类份额(如银华锐进)以及考虑国泰国证房地产、申万证券B等进攻性较强的B类产品。

股票型A份额推荐:

多只分级基金A端隐含收益率接近7%,具有吸引力,可考虑在市场加剧震荡时配置。万菱信深成指A,申万菱信申万证券行业A和招商中证证券公司A的隐含收益率分别为7.18%、6.98%,6.91%。中国银河证券股份有限公司