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富奥股份重组「教育国际化之路」

2023-07-20 14:34:30 来源：搜狐

简介:近日，富奥股份发布公告，拟以1267.99万欧元收购两家德国公司。标的公司是欧洲领先的汽车行业紧固件制造商。此前，2019年，富奥股份在墨西哥进行建厂投资，推动

近日，富奥股份发布公告，拟以1267.99万欧元收购两家德国公司。标的公司是欧洲领先的汽车行业紧固件制造商。此前，2019年，富奥股份在墨西哥进行建厂投资，推动国际化布局。今年来，虽业绩下滑，富奥股份行动不少，都旨在推动国际新布局。

富奥汽车零部件股份有限公司（证券简称：富奥股份，证券代码：000030.SZ）于7月14日晚发布公告披露，公司拟以现金方式购买Altenloh, Brinck & Co. GmbH & Co. KG（以下简称：出售方）持有的ABC Umformtechnik GmbH & Co. KG（以下简称：ABCUT）有限合伙份额和ABC Umformtechnik GmbH（以下简称：ABCGmbH）全部股份。

（图片来源于摄图网）

资料显示，本次交易分两次收购，第一次将购买标的公司80%的股份，在过渡期满后，再将购买其余20%的股份。同时，本次交易对价为1267.99万欧元。

收购两家德国公司，推动欧洲布局

据悉，标的公司ABCUT和ABCGmbH都是根据德国法律成立的有限合伙企业。出售方是ABCUT的唯一有限合伙人和ABCGmbH的唯一股东。另外，ABCGmbH是ABCUT的唯一普通合伙人。

根据富奥股份发布的公告显示，截至2019年底，ABCUT总资产为2.5亿元，净资产1.78亿元。2019年度，ABCUT实现营业收入5.59亿元，净利润888万元。

另外，ABCGmbH总资产为66.6万元，净资产66.2万元。并且，ABCGmbH在2019年度实现营业收入1.93万元，净利润2.3万元。

值得注意的是，标的公司ABCUT和ABCGmbH是欧洲领先的汽车行业紧固件制造商和全球供应商，在特定客户车轮螺栓市场中处于领导地位。其主要客户为德国宝马、戴姆勒、大众集团、保时捷等。

资料显示，作为汽车零部件制造业集团企业，富奥股份主要从事汽车零部件的研发、生产和销售，在生产规模、产品系列、客户覆盖具有一定优势。而标的公司的业务与富奥股份紧固件平台的产品技术关联度较大，符合富奥股份的产品战略方向。

此次通过收购标的公司，将推动富奥股份研发能力的快速发展，扩大紧固件平台的业务规模，助力富奥股份研发、创新、产业化等国际化资源布局，提高富奥股份紧固件平台在国内高端品牌的市场占用率。

不仅如此，标的公司还将作为富奥股份欧洲业务发展的前沿阵地，有利于富奥股份扩大海外业务规模，参与全球资源配置，一定程度上推动富奥股份的国际化运营。

国际化道路已走了2年多

从富奥股份2018年年报看，当时，富奥股份面临新一轮的产业转型，而国际化是公司应对产业变革的重点。

具体来看，从2018年开始，富奥股份充分利用国内国际两种资源，两个市场，加大海外市场布局力度，深耕欧洲与北美，先后获取墨西哥大众串联泵项目、俄罗斯卡玛斯传动项目的国际订单。

当时，公司表示，未来将以海外订单为依托，加快推动海外建厂，以全球资源布局为最终目标，成为国际化零部件集团。

而后，根据富奥股份2019年年报，富奥股份抓住汽车全球化发展机遇，逐步完善国际化资源布局，包括北美、欧洲和俄罗斯。资料显示，2019年内，新增北美、欧洲、俄罗斯海外询价项目12个。

值得注意的是，2019年中旬，为满足国际整车用户墨西哥大众的供货要求，富奥股份在墨西哥进行建厂投资，成立控股子公司富奥墨西哥汽车零部件有限责任公司（以下简称：富奥墨西哥公司），实现对墨西哥大众串联泵产品的配套。其中，富奥股份拟持股99%。并进一步将美洲市场辐射到通用、福特、菲亚特克莱斯勒和纳威斯达、佩卡等主要整车客户。

近期，富奥股份披露，墨西哥建厂按计划有序推进，为未来北美海外事业运营奠定基础。

此外，2019年度，富奥股份加强欧洲市场开发，紧跟国际整车客户全球战略步伐，开展国际交流合作，参与泵类、传动轴、散热器和钢板弹簧等产品的全球竞标，不断提升公司国际化产品开发和配套能力。

警惕海外收购“后遗症”

从业绩方面，由于国际化战略时间较短，还没有出现明显的收益。未来，公司的国际化步伐是否会一帆风顺？投资者在乐观的同时，还需有一份谨慎。

此前，A股市场经历了并购狂潮。除了尝试跨界并购外，海外并购也成为上市公司热衷的资本运作手段。然而，经历了冷静期，一些公司却出现“后遗症”。

譬如，曲美家居集团股份有限公司（证券简称：曲美家居，证券代码：603818.SH）于2017年开始筹划对国际家具巨头挪威Ekornes ASA的收购。直到2018年8月，曲美家居完成对Ekornes ASA的收购，形成了全球化的业务布局，随即9月合并了报表。

在拿下一家优质海外标的情况下，投资者都期望曲美家居在并表之后业绩上有良好表现。然而，2018年年报中，曲美家居却出现了亏损。

具体来看，曲美家居2018年年报显示，曲美家居实现营业收入28.92亿元，同比增长37.88%；净利润-0.57亿元，同比降幅达123.12%。这也是其上市以来首次亏损。

而此前这一笔耗资40亿的海外并购则是罪魁祸首之一。由于并购Ekornes ASA 公司过程中，与并购相关的费用产生逾3亿元，以及公司直营业务利润下滑，造成2018年度归属于上市公司股东的净利润出现亏损。

此前，三诺生物传感股份有限公司（证券简称：三诺生物，证券代码：300298.SZ）也出现了海外并购导致业绩下滑的情况。

据悉，2016年1月，三诺生物联营企业深圳市心诺健康产业投资有限公司（以下简称：心诺健康）以2.73亿美元完成对NIPRO DIAGNOSTICS,INC的100%股权的收购，收购标的后被更名为Trividia Health Inc.(以下简称：Trividia)。同时，Trividia的100%股权也是心诺健康的唯一资产。

然而，Trividia的收购不仅未能给三诺生物带来业绩提升，反而严重侵蚀了公司利润。

资料显示，收购Trividia后，三诺生物的这家联营企业在持续亏损。2017至2019年，心诺健康的净利润分别为-3555万元、-4579万元、-1.56亿元。

甚至，2018年，公司进一步收购心诺健康部分股权，三诺生物在心诺健康的持股比例由25%上升到39.74%，更扩大了其亏损对公司业绩的影响。

由此看来，市场环境复杂多变，存在诸多不确定性。如同曲美家居和三诺生物此前境外收购，交易不能达到预期的效果。

根据2020年一季度报披露，富奥股份2020年一季度营业收入20.86亿元，同比下降11.09%；归属于上市公司股东的净利润1.19亿元，同比下降41.62%。同时，2020年一季度，货币资金为13.95亿元。

富奥股份今年来业绩下降，又拟收购两个德国公司，本次交易能不能达到预期经济效果，富奥股份的未来发展是否和自身规划的国际化之路相一致，还需要未来市场给出答案。

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