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谢治宇、葛兰等知名公募明星，今年业绩竟然不敌另一半！明年这些“夫妻档”或将剑指这些标的！（附股）

2021-12-08 07:49:14 来源：互联网

简介:红周刊记者 | 张桔2021年公募基金排名战结果似已初步定局，新锐基金经理崔宸龙业绩大幅领先，有希望复制前年刘格菘和去年赵诣的轨迹。在新锐

红周刊记者 | 张桔

2021年公募基金排名战结果似已初步定局，新锐基金经理崔宸龙业绩大幅领先，有希望复制前年刘格菘和去年赵诣的轨迹。在新锐基金经理集体快速上位的同时，顶流基金经理由于种种原因业绩退步。而《红周刊(博客,微博)》记者亦注意到一个有趣的现象，在相对知名度较高的四对明星公募基金经理夫妻中，今年迄今知名度较高的一方，无一例外地输给了自己的另一半。

在如今内地的基金经理圈中，不算孟朝霞和杨宇这对儿汇泉基金“上下级”外，实际较为被基金熟知的夫妻权益掌门还有四对：第一对儿是兴全基金的谢治宇和圆信永丰的范妍，前者自不必多介绍了，后者昔日也曾和洪流搭档拿下过年度股基状元。第二对儿是中欧基金的葛兰和广发基金的费逸，前者是目前内地的“公募一姐”，后者也是状元刘格菘组的爆款基金经理。第三对儿是永赢的李永兴和万家的高源，李永兴目前是永赢基金的副总经理。第四对儿是嘉实基金(博客,微博)的常蓁和建信基金的王东杰，前者目前的管理规模几乎是后者的一倍，而两人的缘分或许开始于常蓁曾在建信基金担任过行业研究员。

那么，不在同一战壕里并肩战斗的夫妻双方，他们为何业绩差异明显？2022年他们又会剑指何方呢？

在管规模成为业绩分水岭

震荡市轮换加速助夫妻业绩“逆转”

首先，夫妻档之间在管产品的规模差异明显。天天基金网的数据显示，三季度末谢治宇的在管规模达到了938.07亿元，而范妍的规模却只有213.54亿元。相比谢治宇，公募一姐葛兰的规模更是达到970.01亿元，但是她的先生费逸在管的规模却只有91.50亿元。对比来看，另两对的业绩差异没有这样的悬殊：永赢的李永兴目前在管规模大约是112.07亿元，他的太太高源管理的规模是20.57亿元。嘉实的常蓁在9月30日的管理规模是136.70亿元，而她的先生王东杰管理规模为51.36亿元。

附表四对明星公募掌门相关情况一览

从规模数值来看，某种程度上带货规模的差异，真实地反映了夫妻两人知名度的高低。但是，再看今年迄今所管产品的业绩回报，记者发现却恰好和规模相反。比如谢治宇和范妍，谢的产品今年基本可以算是零涨幅，其中表现最好的兴全合润年内上涨也不到2.5%，对比看范妍实现了在管产品的全线飘红，同时多只产品年内涨幅超过10%。相似的场景也发生在葛兰和费逸的夫妻档上，“医药一姐”葛兰在管产品中，除去中欧明睿新起点超过20%表现尚可外,其余的基金中,表现最好的也不过是刚好4个点，甚至她的两只老牌药基目前还在亏损。反观她的老公费逸，记者发现其全部在管基金的年内业绩表现都突破了10%。而另两对儿的情况也如出一辙，王东杰在管产品全部实现年内小幅上涨，但他的太太常蓁基本上是在管产品全线亏损。同样，高源在管的一只药基实现了超18%的上涨，但是她的先生李永兴基本可以算是全线亏损，特别是在管的三只基金目前净值增长率下跌超过10%。

或许基金投资者会心生疑问，即便不在同一战壕打拼，但是同行的两口子之间难免交流业务,从而会导致持仓出现雷同呢？不过根据《红周刊》记者的研究,几对儿夫妻彼此之间的持仓重叠度分化较大。进一步从四组的情况来看，相对有一定重合的还是王东杰和常蓁。对比两人的代表作建信大安全和嘉实回报混合，三季报显示，两人的十大重仓股中包括宁德时代(300750,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)、五粮液(000858)、星宇股份(601799,股吧)、海康威视(002415,股吧)重合，整体看或许是当初一起师出同门的缘故，两人的投资风格颇有几分相似，基本都是在全市场风格的基础上投资细分赛道龙头股。

整体来看，相对风格差异最大的当属谢治宇和范妍这一对金牌夫妻档，同样是对比三季报两人的代表作兴全合润和圆信永丰优加生活，当季的十大重仓股中两人竟然无一只重叠。谢治宇的投资风格大致属于均衡成长，他主要从成长性和估值匹配的角度自下而上选择公司。而他的夫人范妍则擅长宏观大势分析，策略分析师出身的她擅长从上而下看待二级市场。

而她的一些长期持有的股票年内表现也颇为争气，比如抚顺特钢。记者注意到，该股从去年四季度开始就牢牢地占据着十大重仓股的前三，而今年到目前的涨幅已经超过60%。似乎两人重仓中近期惟一的重叠出现在普洛药业(000739,股吧)上，不过在圆信永丰优加生活的十大重仓股中，普洛药业今年一季度上榜前十，但二季度范妍小幅减仓该股，普洛药业也下滑到重仓股的第十位，不过到了基金三季报，普洛药业就从前十中消失了。

在分析今年结构性市场与往年不同时，范妍书面回复记者：“如果按照量（工业产量、销量、GDP增速）、价（大宗商品价格、PPI、CPI、消费品价格）这两个变量来划分经济所处的象限（通常可以分为四个象限——量升价升、量跌价升、量跌价跌、量升价跌），那么目前来看，我们处于“量跌价升”的象限。上游行业的盈利增长跟随价格，下游行业的盈利增长跟随量。因此整体来看，周期性行业是今年涨幅较大的板块，而传统的消费行业涨幅偏低。由于经济增长的主线相对偏弱，题材股、主题投资、有长期成长空间的板块更受到市场的追捧。”

布局跨年行情明星夫妻思路部分曝光

谢治宇、范妍、葛兰近期调研这些标的

进入最后一月，对于四对儿公募基金经理夫妻来说，今年的年度成绩大体已经盖棺定论，而马不停蹄地调研布局来年的重仓股标的，或许才是当务之急。根据《红周刊》记者对的梳理，他们中的部分人最新调研公司曝光。

首先是谢治宇，11月2日他通过视频会议的方式，与公司另一权益名将陈宇一同调研了德赛西威(002920,股吧)。根据记者对近期季报重仓股的梳理，该股似乎并未上榜谢治宇的重仓名单。实际此前的7月下旬，谢治宇也同样调研过德赛西威，不过该股在陈宇目前掌管的两只基金中已经位列前三。德赛西威虽然流通盘不到千亿，但是目前最新的滚动市盈率已经超过100倍，这或许也是谢治宇踌躇犹豫的地方。毕竟从以往的持仓看，涉猎均衡的谢治宇似乎对新能源产业链上的标的覆盖甚少。

不过，上周谢治宇在出席一场公开活动时，重点谈到的不是新能源而是零售行业。他强调：“电商仍旧是零售行业关注的重点，此外，传统线下零售方面，主要关注两类机会：1）线下零售的行业出清与胜者为王的演变；2）关注能否出现整合中国680万家夫妻老婆店的零售管理类公司。”

当然，他的夫人范妍也同样积极调研，10月下旬以来她分别调研了森马服饰(002563,股吧)、法本信息、【青松股份(300132)、股吧】(300132,股吧)、贝瑞基因(000710,股吧)、爱施德(002416,股吧)，谱尼测试、嘉元科技(688388,股吧)、锐明技术等。而记者注意到，这些她近期调研的股票，几乎都没有在三季度进入她的前十。而这是否昭示着范妍明年投资思路会大变呢？

在谈到四季度乃至明年的投资思路时，范妍书面回复记者表示：“四季度，相对明确的是经济增长的压力仍在逐步变大，而对冲性的政策出台还需要时间和空间。因此行业配置上，我们偏向三个方向：一是增长较为确定的板块，如军工、医药、电子国产替代供应链、环保等行业。二是行业景气处于底部，有望景气反转的行业。”

“此外，周期性行业虽然和经济强相关，但是周期性行业的盈利能力取决于供需的平衡关系，需求虽然并不旺盛，但供给的压力更大一些。全球范围内都在以碳中和为使命，ESG要求以及绿色金融的压力下，传统高耗能行业的投资空间被压缩，使用资源的成本未来仍将逐步上升。因此，供需紧平衡的行业仍将是配置的一个方向。我们依旧看好景气度好而估值合理的公司及行业。”范妍如是强调。

最后要提到的还是“医药一姐”葛兰，从10月下旬以来她仅参与了两次联合调研，分别调研的公司是华阳集团(002906,股吧)和义翘神州。值得注意的是，义翘神州成功开发奥密克戎变异株重组蛋白而震惊业界。

根据公司12月2日公告，为支持全球科研抗“疫”，经过紧急启动研发，仅用6天时间就完成了从分子构建，到细胞培养、蛋白纯化、质量检定等一系列工作，于12月1日成功生产出奥密克戎变异株RBD蛋白试剂，并第一时间提供给相关机构开展研究。目前该蛋白试剂已上线对全球销售，奥密克戎(Omicron)变异株的其他蛋白和抗体试剂也将陆续发布。

值得注意的是，这两家公司也没有在葛兰上一季的十大重仓中上榜！

（文中提及基金仅为举例分析，不做买卖建议。）

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