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主动权益规模不振量化投资乏善可陈中融基金频响清盘警报丨起底基金清盘

2020-02-14 07:42:53 来源：Wind

简介:去年中融基金共清盘4只产品，分别是中融鑫视野A/C、中融量化多因子A/C、中融0-1年中高等级债A/C、中融3-5年信用债A/C，此外该公司

去年中融基金共清盘4只产品，分别是中融鑫视野A/C、中融量化多因子A/C、中融0-1年中高等级债A/C、中融3-5年信用债A/C，此外该公司旗下还有7只沦为迷你基金

已经过去的2019年对于中融基金来说可谓喜忧参半：一方面，公司旗下出现百亿“爆款”基金，中融睿享86个月定期开放于2019年10月成立，首募规模达到141.02亿元；另一方面，旗下产品清盘的情况也不容忽视。

事实上，去年公募基金行业的清盘产品数量仍处在较高水平。《投资时报》研究员根据Wind数据，对2019年公募基金清盘情况进行起底。结果显示，当年共计129只（各份额合并计算，下同）清盘，涉及51家基金公司。

其中，中融基金共清盘4只产品，分别是中融鑫视野A/C、中融量化多因子A/C、中融0-1年中高等级债A/C、中融3-5年信用债A/C，涉及类型分别是灵活型基金、偏股型基金、被动指数型债券型基金。

从清盘基金类型来看，主动权益类基金占据两席。值得注意的是，权益类基金一直是中融基金的软肋。截至2019年四季度末，该公司公募管理规模为804.76亿元，较2018年增长197.4亿元，固收类基金管理规模为761.33亿元，占比超过90%；权益类基金管理规模却仅有43.43亿元，占比不足6%。

尽管2019年中融基金也在指数、主动权益、ETF基金上有所发力，陆续发行了中融中证500ETF、中融央视财经50ETF、中融高股息精选A/C、中融策略优选A/C等基金，不过主动型权益类基金规模依然不尽如人意，19只产品去年末的总规模为30.15亿元,若剔除新发产品,全年规模仅为20.08亿元。

《投资时报》研究员还注意到，量化基金作为中融基金大力发展的产品，业绩、管理规模也乏善可陈、鲜有亮点。除了已清盘的中融量化多因子A/C外，中融基金旗下还有中融量化精选A/C、中融量化小盘A/C、中融量化智选A/C三只量化产品。而中融量化智选A/C、中融量化小盘A/C先后于2017年3月22日和2017年5月17日成立，两只产品的基金经理均是易海波。

中融量化小盘A业绩表现

数据来源：Wind

Wind数据显示，截至2月12日，中融量化智选A/C今年以来的净值增长率分别为-1.32%、1.23%，同类排名为758/996、762/996；最近一年净值增长率分别为32.31%、31.8%，同类排名分别是509/744、516/744，排名均处于中下游位置。

同为易海波所管理的基金——中融量化小盘A/C业绩表现更加不理想。截至2月12日，其今年以来的净值增长率分别为-0.96%、-0.99%，同类排名分别是349/414、351/414；若将时间拉长至成立以来，该基金累计收益率为-8.14%、-9.1%，年化收益率为-3.05%、-3.42%，同类排名分别为217/225、218/225。

中融量化精选A/C作为偏债型基金业绩表现尚可。截至2月12日，该基金今年以来净值增长率分别是1.04%、0.99%，同类排名分别是148/379、156/379；最近一年净值增长率分别为8.39%、7.72%，同类排名分别是181/309、197/309。

而基金业绩不佳也导致了管理规模的缩水。数据显示，截至2019年四季度末，中融量化智选A/C、中融量化精选A/C、中融量化小盘A/C管理规模分别为1.41亿元、0.37亿元、0.19亿元，后两者均已沦为迷你基金。

除此之外，中融基金旗下还有中融产业升级、中融稳健添利、中融物联网主题、中融医疗健康精选A/C、中融融裕双利A/C沦为迷你基金，数量合计为7只。其中中融医疗健康精选A/C管理规模仅为0.12亿元，在该公司排名垫底。

与此同时，2019年也是中融基金人事动荡的一年。先是杨凯因个人原因于2019年2月11日辞任总经理一职。在该职位空缺了将近5个月后，同年8月7日原副总经理黄震升任总经理。当年4月25日，原中融基金督察长向祖荣也因个人原因离职。

值得关注的是，中融基金高管层面的波动仍在延续。今年2月7日，中融基金发布高级管理人员变更公告，王启道因个人原因离任副总裁，离任日期为2020年2月5日。

除了高管层动荡，投研力量也愈发捉襟见肘。2019年，该公司已有孔学兵、沈潼、付世伟三位基金经理相继离职，《投资时报》研究员观察上述三位基金经理任期回报发现，业绩不佳或是其离职的主要原因，譬如孔学兵所管理的3只权益类基金任职期亏损幅度均超过30%。

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