众禄：风险偏好回升 短期震荡上行

证券市场：上周市场高位震荡。市场于上周行至60日均线附近处遇到上方强阻力，随后主要位于60日均线 下方展开震荡，虽然沪指周中一度触及周内高点3447点，但获利盘和套牢盘叠加涌出形成踩踏，造成周三市场出现近千股跌停，不过好在暴跌只是主力借机放量洗盘，股指于上周最后两个交易日逐步放量反弹并成功站上3400点上方，周线实现三连阳。从市场运行来看，题材股表现活跃，市场投资机会轮动上演，中小创 个股表现明显要好于大盘蓝筹股，风格分化依然突出。全周上证指数波动区间为3265-3447点。

众禄基金研究中心观点：近期A股市场迎来了超跌反弹行情，缘于场外清理配资工作收尾、人民币汇率稳定、无风险利率继续下行以及海外市场企稳回升等多项利好刺激，稳定的市场环境短期内仍将得到较好保持，支撑股指延续超跌反弹行情的逻辑依然清晰，故我们对短期市场的看法是震荡上行趋势未变。

上周公布的三季度经济数据如期破7，不过仍超出市场预期值，宏观经济运行整体保持稳定运行，经济增长处于可预期、可控范围，但是经济下行压力依然较大，叠加近期公布的CPI数据高位回落，增强了货币政策弹性，央行再度启动MLF释放了积极信号，料货币政策宽松加码支持实体经济增长将于近期落地，降或降息 箭在弦上，有助于推动市场风险偏好进一步回升。

整体来看，当前市场基本上处于利空真空期，而利好因素逐步累积，稳定的市场环境为股指技术性和投资者信心修复提供坚实基础，股指有望逐步消化上方巨量套牢盘压力后维持震荡上行态势。积极型、稳健型投资者可适度加大力度参与或定投参与偏股型基金投资，持仓投资者可以持基待涨。

基金市场：2015年10月16日至2015年10月22日，开放式偏股型基金平均上涨0.50%，同期上 证指数上涨0.92%。开放式偏股型基金收益率分布在7.22%到-3.81%之间，北信瑞丰无线互联主题涨幅最大。分类来看，主动股票型基金平均上涨0.45%，指数型基金平均上涨0.94%，混合型基金平均上涨0.51%，债券型基金平均上涨0.28%。

基金投资策略：

(1)偏股型基金：整体来看，当前市场基本上处于利空真空期，而利好因素逐步累积，稳定的市场环境为股指技术性和投资者信心修复提供坚实基础，股指有望逐步消化上方巨量套牢盘压力后维持震荡上行态势。积极型、稳健型投资者可适度加大力度参与或定投参与偏股型基金投资，持仓投资者可以持基待涨。关注富国低碳环保(100056)、汇添富外延增长(000925)、易方达科讯(110029)等。

(2)债券型基金：目前经济下行压力依然较大，宏观经济面临持续的低通胀环境，货币政策有望继续保持宽松，叠加更积极的财政政策推出预期升温，债券市场慢牛格局有望延续，债券基金具有比较高的配置价值。关注华商收益增强B(630103)、工银添颐B(485014)、宝盈增强收益C(213917)。

(3)QDII基金：美国经济复苏稳健，但局部性经济数据表现不如预期，致使美联储年内加息可能性降低，而主要发达国家量宽规模扩大预期升温，有望带动美股企稳回升，美股QDII基金仍可继续持有。可关注广发全球医疗保健(000369)、鹏华环球 (206006)。

(4)货币基金及短期理财：目前中国经济下行压力依然较大，预计管理层或继续维持宽松货币政策，以引导市场无风险利率下行，货币市场基金收益下行压力依然存在，但受制于资金成本刚性和转型大格局，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。可关注众禄现金宝、广发货币等。

一、上周市场回顾

表1：今年以来股票市场指数累计涨跌幅

上周上证指数收于3412.43点，位于周均线上方56.08点，较前一周3391.35点上涨21.08点，涨幅0.62%。上证成交额为 21561.10亿，较前一周的19226.36亿增大12.14%，形态为放量上涨。(深证成指收于11603.46点，上涨2.01%；中小板指收于 7823.71点，上涨1.47%；创业板指收于2538.38点，上涨3.65%)。上证波动区间为3447.26-3265.44点，幅度为 181.82点，与前一周波动幅度(204.61)减小11.14%。

2：今年以来股票市场风格指数累计涨跌幅

上周大盘指数收于2871.13点，上涨0.80%；中盘指数收于4595.50点，上涨1.93%；小盘指数收于6138.45点，上涨 2.14%。沪深个股上涨和下跌家数比约为1.28:1，有8.95%的个股涨幅超过10%，仅有1.12%的个股跌幅大于10%。个股算术平均 20.84元，较前一周上涨2.06%，涨幅大于上证指数。市场呈现出明显的中小盘风格，超跌的中小创个股延续强势，而低估值蓝筹板块表现相对较弱。

表3：上周市场行业指数涨跌幅

二、上周信息解读

三、本周市场预测

众禄基金研究中心认为，近期A股市场迎来了超跌反弹行情，缘于场外清理配资工作收尾、人民币汇率稳定、无风险利率继续下行以及海外市场企稳回升等多项利好刺激，稳定的市场环境短期内仍将得到较好保持，支撑股指延续超跌反弹行情的逻辑依然清晰，故我们对短期市场的看法是震荡上行趋势未变。

根据众禄指数预测系统预测，本周上证指数波动区间为3505-3320，阻力区间3565-3505，支撑区间在3320-3205，市场重心上涨至3385(上周3340)，震级3级。

四、众禄投资策略

1、整体来看，当前市场基本上处于利空真空期，而利好因素逐步累积，稳定的市场环境为股指技术性和投资者信心修复提供坚实基础，股指有望逐步消化上方巨量套牢盘压力后维持震荡上行态势。积极型、稳健型投资者可适度加大力度参与或定投参与偏股型基金投资，持仓投资者可以持基待涨。

2、众禄最优新基金：长盛新兴成长主题灵活配置(001892)：新成长 新希望

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