节后大盘反弹接近10% 基金认为中小创是反弹首选

【节后大盘反弹接近10% 基金认为中小创是反弹首选】尽管目前市场反弹气势如虹，但部分受访机构人士认为，不排除10月有回踩的可能，还是应当谨慎一些。南方基金首席策略分析师杨德龙也在15日盘后称，“A股有望在四季度冲击4000点，而中小创也可能继续引领反弹。”

数据显示，10月来，两市融资余额已连续5日上涨。10月14日当天，两市融资余额达到9548.58亿元，较9月末增加了逾500亿元，足见攀升势头之快。而保证金方面，据投保基金数据显示，节后两天(10月8日至9日)，证券保证金净流入684亿元，结束了此前连续五周的净流出状态。

经历了数月以来的多次“惊魂”，A股市场终于在10月份再度迎来一场“小阳春”。

尽管前一交易日小幅下挫0.93%，但10月15日大盘便再度发力。当日，A股呈单边上扬走势，各板块普涨，计算机、通信、国防军工三大板块涨幅居前。截至收盘，上证综指上涨2.32%报3338.07点；创业板指大涨4.32%报2404.53点。两市共成交8258亿元，较前日小幅上涨。

事实上，自10月开市至今，市场便一直处于强势反弹之中，仅6个交易日，上证综指就上涨了9.35%；而与盘整期间创下的2850.71点阶段底部相比，上证综指已上涨了17%。

备受市场关注的是，如此强势的反弹，究竟是哪些资金在背后推动？10月的“开门红”行情还存在多大空间？

博反弹资金高频率涌动

10月15日当天，全市呈普涨格局。

据数据统计，28个申万一级行业中，有17个板块涨幅在3%以上。其中，计算机板块以4.86%的涨幅位居第一，紧随其后的是通信和国防军工，分别上涨4.52%和3.79%。

从资金流入情况来看，除SW综合净流出3.7亿元以外，其余27个板块均呈净流入状态，整体合计净流入达268.2亿元。这也是10月8日至15日的6个交易日中，资金净流入最多的一个交易日。

买基金赚超额收益基金代码基金简称今年以来收益手续费操作100056富国低碳环保混合123.45%1.50% 0.60%购买 开户购买000063长盛电子信息主题灵活120.99%1.50% 0.60%购买 开户购买519156新华行业灵活配置混合108.80%1.50% 0.60%购买 开户购买000663国投瑞银美丽中国混合91.49%1.50% 0.60%购买 开户购买470009汇添富民营活力混合87.05%1.50% 0.60%购买 开户购买000328上投摩根转型动力86.10%1.50% 0.60%购买 开户购买519120浦银战略新兴产业混合82.05%1.50% 0.60%购买 开户购买000124华宝服务优选混合81.25%1.50% 0.60%购买 开户购买，天天基金研究中心，截至日期：2015-10-15

不过，在此前的13日和14日两个交易日中，资金整体均呈净流出状态，分别流出134.2亿元和301.9亿元。

“这段时间，资金的快进快出频率是很高的，”深圳一家私募基金投资总监王铭(化名)谈道，“近期活跃的资金主要还是一些博反弹的短期资金，我身边就有很多私募朋友冲进来博反弹，仓位从之前的一成加至四到五成。这部分博反弹的资金，往往都会预期一个可能的反弹空间，到了一定阶段就会迅速退出来。”

同样，深圳另一位私募投资总监梁琼(化名)也向21世纪经济报道记者表达了这一观点。“加仓加得快的，往往减仓速度也更快，有可能今天加到五成第二天就减到两成了。最近与一些同行交流，大家酝酿着从现在到明年一季度，可能会有一波可以操作的行情，但大家预期这个过程将是曲折的，因此仍然十分谨慎。”梁琼称。

整体而言，尽管博反弹资金进出高频涌动，但自10月8日至今的6个交易日内，资金整体保持净流入状态，合计净流入437.8亿元。此外，融资余额的连日上涨和证券保证金净流出状态的扭转，也反映出投资者情绪的升温。

数据显示，10月以来，两市融资余额已连续5日上涨。10月14日当天，两市融资余额达到9548.58亿元，较9月末增加了逾500亿元，足见攀升势头之快。

而保证金方面，据投保基金数据显示，节后两天(10月8日至9日)，证券保证金净流入684亿元，结束了此前连续五周的净流出状态。

反弹空间大小之辩

尽管目前市场反弹气势如虹，但部分受访机构人士认为，不排除10月有回踩的可能，还是应当谨慎一些。

上海一家公募基金的投资总监刘炎(化名)就谈道，“近期确实有不错的反弹趋势，但如果说要一口气再涨回到4000点，我个人认为可能性不大。毕竟大家都经历了股灾，心态上还需要调整，没理由一下就能恢复。”

王铭亦分析认为，此波反弹所剩空间已不多。“从2850点到现在，已经反弹了500点左右的空间，我们的仓位也一路加到了五成左右。我个人预期这波反弹还有200到300点的空间就要调整了，所以我应该会提前做一定的减仓动作。”

当然，亦有颇具信心者。日前，兴业证券首席策略分析师张忆东就表示，“大概率未来一个月仍是中级反弹的窗口期；乐观情形，或可能延续至12月美联储议息会议前。”

张忆东谈道，“虽然布局反弹最好的窗口期9月下旬已过，但目前仍处于反弹上半场，市场心态有所改善但仍犹豫，成交只是温和放大，因此要做趁早，时不我待，待到市场情绪亢奋，成交量明显放大之时反而需要多一份警惕。逢市场震荡时低买，四季度将迎来估值切换行情。”

南方基金首席策略分析师杨德龙也在15日盘后称，“A股有望在四季度冲击4000点，而中小创也可能继续引领反弹。”

不过，尽管对反弹空间或后市走向抱有分歧，但多数机构人士认为，恐慌性下跌的局面将不会再重演，在这样的预判之下，选择弹性较好，成长性较高的个股成为大家偏向一致的选择。

多位受访人士表示，中小创是反弹首选，而具体到行业板块来看，新能源汽车、云计算、大数据等板块均屡屡获得卖方推荐。

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