您的位置：首页 >财经评论 > 财经评论

基金年度排名战进入倒计时 “小而美”基金成绩优主流

2022-12-13 11:30:18 来源：证券时报

简介:作者：郭洁主动权益类基金首尾业绩分化临近年末，在疫情防控持续优化、房地产融资政策放宽的影响下，A股市场迎来修复行情。大金融、大消费板

原标题：基金年度排名战进入倒计时 “小而美”基金成绩优主流

作者：郭洁

主动权益类基金首尾业绩分化

临近年末，在疫情防控持续优化、房地产融资政策放宽的影响下，A股市场迎来修复行情。大金融、大消费板块迎来久违的大涨，市场对于权益类产品的投资信心有所回暖。

12月以来，公募基金年度业绩排位战进入白热化阶段，受年内市场行情波动影响，公募基金产品整体表现并不突出，业绩分化明显。

证券时报·数据宝统计，截至最新，今年以来超650只主动权益类基金（包含普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型）收益率为正，其中收益率最高的是万家宏观择时多策略，也是今年以来唯一一只业绩超60%的主动权益基金，年内回报率为61.02%，与排在末位的基金收益率相比，首尾业绩相差超109个百分点。年内收益率排名靠前的主动权益类产品中，整体呈现出“小而美”的特征，绝大多数基金规模未超10亿元。

万家基金成为今年最大赢家，基金经理黄海管理的万家宏观择时等3只基金位于年内收益率榜单前列，且较2021年回报率来看进步最多，均提升超50个百分点，重仓股多数来自煤炭能源、房地产行业。

对于今年煤炭、地产行业的大幅上涨，万家基金经理黄海表示，今年是宏观波动的大年，一是全球高通胀下美联储持续、超预期加息；二是疫情对国内经济反复扰动。前者带来全球能源股的大行情，后者使得投资者对国内稳增长政策的预期较强，特别是在房地产领域。在今年这样一个内外都有不确定性的环境下，低估值、高分红、业绩稳定的公司是稀缺资源。

160余只主动型基金连续两年取得正收益

结合去年和今年近两年的业绩表现来看，160余只主动型基金连续两年取得正收益。

金元顺安元启的业绩相当稳定，去年收获39.85%的年化回报，今年以来的回报率达38.9%。金元顺安元启是一只灵活配置型基金，成立于2017年11月，基金经理缪玮彬从基金成立一直独自管理至今，也是其唯一在管的基金。

缪玮彬擅长避开热门赛道股，偏好低成本、成长性好的冷门小盘股。从其三季报披露的重仓股数据来看，前十大重仓股均是小盘股，且多只股票市场热度并不高，单只股票仓位均不超1%，持股风格较分散。该基金成立五年来，累计上涨了260.2%，年化波动率14%左右。

持续优异的业绩和冷门股的持仓风格，吸引了大批投资者。金元顺安元启基金规模从2020年不到2亿元增长至目前的15.28亿元。为保障业绩稳定，从2021年3月开始该基金限购，2022年经历多次调整限额后，该基金于今年8月暂停申购。

除金元顺安元启之外，万家颐和A、易方达瑞享I、华商新趋势优选等基金近两年业绩表现较稳定。

昔日30强风光不再

基金行业内一直流传着“冠军魔咒”的说法：不少前一年业绩排名靠前的基金，第二年大概率“落入凡间”。从今年的业绩表现来看，这个“魔咒”正在应验。

2021年回报率前30位的主动权益型基金今年以来的区间回报率几乎全部录得负值。去年的冠亚军前海开源公用事业和前海开源新经济A均是基金经理崔宸龙于2020年接手管理的基金，主要配置电气设备、化工、电子等行业，重仓股偏大盘平衡风格，2021年回报率分别为119.42%和109.36%。今年大盘股行情低迷的背景下，这两只基金今年以来的回报率分别为-25.77%和-7.62%。

去年业绩居前的宝盈优势产业A、金鹰民族新兴、信诚新兴产业A、中海能源策略等多只基金今年回报率均低于-20%。

再往前追溯，2020年收益率位居前4的基金均来自农银汇理基金，可以说原基金经理赵诣一人包揽前4强，4只基金分别是农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题A、农银汇理研究精选、农银汇理海棠三年定开，年收益率均超130%。这4只基金2021年的年化收益率均大幅缩水，落入40%~60%的区间范围内，今年以来4只均未实现收益。

穿越牛熊的十年牛基

一般而言，具备稳定收益属性的基金备受市场投资者关注。

能够穿越牛熊周期是检验基金收益稳定性的标准之一。以2013年作为起点来看，在目前成立超十年的主动型权益基金中，有39只基金十年年化回报率超20% ，包含兴全合润、景顺长城鼎益、银华富裕主题等基金规模超百亿元的基金。

交银先进制造A近十年年化回报率最高，为27.74%，银河创新成长A、兴全合润、交银趋势优先A的十年年化回报率紧随其后，均超25%。

分公司来看，兴证全球基金、景顺长城基金、银河基金等5家公司旗下均有3只基金入选。按照公司入选基金近十年年化回报的平均值来看，交银施罗德旗下入选基金业绩平均表现最好，平均值达到25.03%，旗下交银先进制造A、交银趋势优先A和交银优势行业十年年化回报率依次为27.74%、25.12% 和22.22%。交银基金表示，交银权益投资长期以来保持相对均衡的配置思路，坚持从基本面出发赚取企业盈利增长带来的收益，追求挖掘优秀公司的阿尔法收益，对估值要求高，对于市场热点的追逐始终保持谨慎态度，注意控制组合波动。

收益稳定性方面，39只基金近十年年化波动率均值为25.91%，其中交银优势行业、国投瑞银新兴产业两只基金年化波动率最低，均不到21%。

（本版专题数据由证券时报中心数据库提供。）

很赞哦！