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全球配置时代，汇添富“全球”系列何以脱颖而出？

2022-08-17 11:30:18 来源：时代周报

简介:近日，在第十七届中国基金业明星基金奖评选中，汇添富荣获三年海外投资明星基金公司。其强大的全球投资能力和国际业务布局受到市场高度认可。银河证券

原标题：全球配置时代，汇添富“全球”系列何以脱颖而出？

近日，在第十七届中国基金业明星基金奖评选中，汇添富荣获三年海外投资明星基金公司。其强大的全球投资能力和国际业务布局受到市场高度认可。

银河证券基金研究中心数据显示，截至今年6月底，汇添富全球医疗（004877）、汇添富全球消费（006308）、汇添富全球移动互联（001668）分别位列同类基金三年期业绩排行榜第六、第八和第十一位。

在收获亮眼业绩的同时，汇添富亦持续发力“全球”系列。今年8月11日，汇添富全球汽车产业升级QDII（016199）开启募集。时隔三年，汇添富“全球”系列再度推出重磅新产品。也标志着汇添富在深耕多年的消费、医疗、科技、新能源四大领域，均已推出相应的行业主题QDII，“全球”系列产品体系更趋完善。

前瞻的产品布局，打造独具一格“全球”系列

2017年1月，汇添富“全球”系列开山之作——汇添富全球移动互联问世，作为创新的QDII产品，一经推出就受到市场欢迎。

在此之前，市场上的主动管理QDII主要以投资市场命名，如全球、亚太、新兴市场、大中华、香港等，而行业主题QDII则大多是被动指数产品。于是，一向以主动管理闻名的汇添富基金，决定另辟蹊径，聚焦优势行业，打造全球版的“主动+行业”产品，为投资者提供多元化的优质底层资产。

仅仅7个月后，汇添富全球医疗宣告成立；2018年9月，汇添富又发行成立了汇添富全球消费。汇添富“全球”系列初步成形，汇添富也成为国内较早系统性布局行业主题QDII的基金公司。

优秀的长期业绩为“全球”系列赢得了良好的市场口碑。到今年6月底，汇添富全球移动互联、汇添富全球医疗和汇添富全球消费成立以来的收益率分别达到101.90%、84.82%和88.36%，同期业绩比较基准分别为18.36%、 35.71%和56.48%，投资回报均超过了业绩比较基准。

与此同时，汇添富密切追踪全球行业发展趋势，不断完善“全球”系列产品布局。2019年以来，全球新能源汽车渗透率持续提升，汽车产业电动化升级趋势日益明确。在此背景下，汇添富瞄准汽车产业升级“下半场”，积极筹谋汇添富全球汽车产业升级QDII创立，在捕捉新能源投资机会的基础上，进一步挖掘智能座舱、自动驾驶等智能化转型机遇。

稳定的投资风格，发挥“全球”系列优势

汇添富全球移动互联基金经理杨瑨认为，“全球”系列具备两大优势：一是具有跨市场风险对冲能力，部分时间内能够有效对冲政治、政策、经济因素带来的风险；二是充分体现不同市场在TMT、消费、医药等行业的比较优势，“美国有全球领先的科技和生物医药企业，欧洲有长期的品牌文化积淀，中国有高性价比供应链和庞大的人口红利。”

无独有偶，从全球新能源产业链版图的大格局看，汇添富全球汽车产业升级基金经理卞正同样认为，产业链优势环节分布在不同市场——中国A股上市的集中在资源和制造；港股市场的集中在汽车新势力公司；北美市场上市的则是智能化和整车引领者，比如在汽车芯片领域，不少美股龙头科技公司长期重点研究，具有较强的竞争优势。

而长期稳定的投资风格，无疑是发挥“全球”系列优势的重要保障。过去三年半，“全球”系列产品大多保持80%-90%以上的高仓位运作。同时，买入并持有特征明显，基金各期报告显示，成立最早的汇添富全球移动互联，重仓美国某IT公司的时间近60个月，而另外两只产品也有重仓30个月以上标的。

在市场投资分布上，2019年以来，汇添富全球移动互联和汇添富全球医疗对美股的配置比例不断提升，截至2022年二季度，美股持仓比例分别达到79.01%和49.14%；汇添富全球消费则积极拓展投资市场，自2021年以后增加了对欧洲消费品牌的投资。

2019年来，“全球”系列产品在各市场投资分布

数据来源：各基金2019-2021年年度报告、2022年二季度报告

2022年上半年，纳斯达克指数最多下跌33.35%，标普500指数最多下跌24.52%，重仓美股的“全球”系列也受到拖累。然而，经历此轮下跌，美股估值已经处于较低水平，6月中旬标普500市盈率仅为18倍左右，科技、生物医药、消费等行业的投资性价比正逐步显现。随着全球通胀拐点临近，布局时点或将到来。

强大的投研平台，做全球“选股专家”

汇添富“全球”系列的成功，有赖于汇添富全球化投研体系的强力支撑。

据悉，汇添富在行业内率先形成了垂直一体化投研体系。从横向看，研究团队统一管理；从纵向看，形成了消费、医药、TMT、新能源等多个优势行业小组，成长、价值、均衡等不同风格小组，行业总监、基金经理与研究员充分讨论和分享，整个投研团队高效协同。

比如，汇添富在科技板块一直有着深厚的底蕴，TMT小组由基金经理杨瑨领衔，拥有近10名专职研究、投资TMT板块的人才，对各细分行业和环节进行深入追踪。汇添富率先发行了国内首只A股移动互联主题基金，也是国内较早一批布局A股互联网牛股的公募基金。

汇添富也是较早一批走上国际化道路的基金公司。2007年，汇添富首批获得QDII资格；两年后的2009年，汇添富香港子公司成立，成为中资基金公司在境外设立的首批子公司之一。在刚刚过去的2021年，汇添富美国子公司获批设立，这将有助于汇添富利用美国汇聚的全球金融资源，挖掘更多北美和全球资本市场投资机会。

经过十余年打磨，汇添富已经形成境内外母子公司一体化运营的管理模式，在投资研究、客户服务、风险管理、系统建设等多方面统一管理，制定并构建了涵盖境内外子公司投研、合规的管理制度和体系。

以新能源投研团队为例，将视野扩展至全球，在美国、欧洲、中国香港等多个市场进行研究覆盖。在研究员的考评当中，不仅涵盖A股，对港股乃至美股的研究成果也相当重要。通过对美国上市的新能源汽车龙头公司的研究，团队对汽车行业的智能电动化转型，盈利模式变化等形成更加深入的理解。

作为一家来自中国、植根上海的资管机构，汇添富始终保持开阔的全球投资视野。未来，汇添富积极开展跨境投资，拓展国际业务，不断提升全球投资能力，持续完善海外及跨境类产品布局，满足境内机构与零售客户的海外多元化投资需求，力争成为全球“选股专家”。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

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