金融报道｜FOF发展参差不齐，多只新老产品面临延期募集、保壳战 年内仅4只正收益

原标题：金融报道｜FOF发展参差不齐，多只新老产品面临延期募集、保壳战 年内仅4只正收益

许楠楠/文

2022年，是国内FOF产品“面世”以来第五个年头。

公募FOF在过去两年迎来了不错的发展势头。但今年新发遇冷的同时，FOF一方面是管理规模的下降，另一方面则是产品业绩的频频告急，更有多只产品面临“保壳”压力。

平安基金养老投资总监高莺对财经网金融表示，FOF产品根据各自产品定位的不同，权益仓位的配比也不一样，但在泥沙俱下的情况下，基本上都有不同程度的下跌，这也是贝塔行情导致。但FOF作为资产配置型产品，以追求资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制组合波动风险，以实现中长期良好的风险调整后收益率。我们还是鼓励投资者以长期的眼光来看待FOF型产品。

而星图金融研究院研究员黄大智看来，整体来看年内公募FOF跑赢偏股混合基金、股票型基金以及大盘，相对而言是合格的。

FOF发展参差不齐

自“面世”以来，FOF产品的规模日益壮大。

Wind数据显示，截至6月9日，全市场在运行公募FOF基金有298只，较去年底增加了58只，规模达到2216.27亿元。其中，混合型FOF产品达287只，管理规模为2168.66亿元，股票型FOF有6只，管理规模为13.53亿元，债券型FOF有5只，管理规模为34.08亿元。

引人注意的是，前两年公募FOF迎来了不错的发展势头，今年公募FOF产品数量继续在不断增加，但整体管理规模却有所下降。

从基金管理人方面看，截至目前，参与布局公募FOF业务的机构合计67家。交银施罗德基金是公募FOF管理规模最大，达357.27亿元。兴证全球基金合计规模275.61亿元，位居第二。另有汇添富基金、浦银安盛、民生加银、南方基金、易方达和广发基金的FOF产品管理规模超100亿元。

再从产品来看，298只公募FOF整体呈现参差不齐状态。仅有1只产品规模超过百亿元、5只产品规模超50亿。另有127只产品规模不足2亿元，占比超40%，其中，56只产品规模不足5000万元，最低规模产品仅为200万元。不难看出，不少公募FOF产品规模“迷你”，存在一定的清盘压力。

新老产品面临“成长的烦恼”

进入第五年头的FOF基金正在遭遇“成长的烦恼”。

3月22日，国联安基金发布公告，针对公司旗下规模不足1千万的“迷你基金”——国联安安享稳健养老目标一年持有期混合FOF，提议终止基金的基金合同，并实施基金财产清算。

此外，首批成立的公募FOF——泰达宏利全能优选FOF已打响“保壳”战。面对可能出现的清盘危机，泰达宏利表示，该产品通过修订清盘条款、召开持有人大会的方式持续运作。

与此同时，前海联合智选3个月持有作为资产规模最小的FOF产品，同样也经基金份额持有人大会表决继续运作。于日前成功保壳。

值得一提的，国联安安享稳健养老一年的清盘更是成为养老目标基金诞生三年多年来首只清盘的产品。

而据wind数据统计显示，年内FOF新产品延长募集期案例比例较去年同期翻倍增长。本周更有两只养老目标日期FOF延长募集期。

“海外目标日期FOF规模壮大离不开税收递延优惠的支持， 目前我国个人养老金税收递延优惠政策并未落地，同时投资者养老投资规划的意识相对还比较弱，这些都是制约目标日期FOF发展的因素。”高莺如是表示。

而随着个人养老金制度落地，投资者对养老相关金融产品的关注度也逐渐提升。财经网金融据wind数据统计显示，今年多家基金公司纷纷加大对养老FOF产品的布局。年内成立的58只FOF基金，养老FOF占比达5成。

年内仅4只实现正收益

据悉，FOF的投资成败在于风控。但是然年内公募FOF一方面是产品管理规模的下降，另一方面则是产品业绩的频频告急。

wind数据显示，截至6月9日，今年以来平均收益率为-7.71%，并未实现稳健收益率。全市场仅有4只公募FOF实现正收益，最高收益率仅为0.45%。有15只产品年内收益率更是低于-15%，首尾相差近20%。

“尽管短期内市场仍会震荡，但是当机会来临时，固收+类FOF基金仍具备良好的反弹空间。长期来看，市场仍然呈现短期波动与长期向上趋势交织的格局。在这样的格局下，投资者可以通过基金定投等长期投资方式来争取长期回报，通过更好的投资策略来应对。”浦银安盛基金FOF业务部总监陈曙亮对财经网金融如是表示。

华南某公募基金市场人士同样指出，FOF的市场接受度仍有待提升，作为一个新鲜事物，不少投资者对FOF产品仍缺乏足够信任，对短期收益有过高的预期，而忽略其长期的配置价值。

此外，兴证全球基金FOF投资与金融工程部总监、养老金管理部总监、基金经理林国怀日前公开表示：FOF本质上提供的是一种服务，目标是希望通过改善普通基金持有人的持有体验，让投资者获得基金市场合理的收益率。FOF有利于发挥资产配置的作用，致力于在不降低预期收益的情况下来控制整个组合的波动。既适合一次性买入，也非常适合定投，单独管理并长期持有，这笔投资或许成为十年以后给自己最好的礼物。

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