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小市场酝酿大反弹锂价或现“暖冬”

2020-10-29 08:54:46 来源：中国证券报

简介:电动汽车的风口正在频频托起锂市。毕竟，对于国内碳酸锂市场不足20万吨的供销量，稍有风吹草动，就会引起不小的价格波动。经过上半年的低迷之后，近

电动汽车的风口正在频频托起锂市。毕竟，对于国内碳酸锂市场不足20万吨的供销量，稍有风吹草动，就会引起不小的价格波动。

经过上半年的低迷之后，近期随着需求端出现积极变化，锂价再度被看好。此外，本就不宽松的供应端，由于占据锂行业供给产能5%的澳大利亚锂矿Altura宣布因现金流危机进入“托管”的消息，多头已预感锂市可能会酝酿一次“拐点”行情。

碳酸锂现货价格止跌回升

小众市场一旦出现反弹，常常更加具有想象力，这一点在小金属市场表现得尤为明显。金属锂在坐了一年多的“冷板凳”之后，近期再度成为资本市场的活跃分子。

一方面，碳酸锂现货价格止跌回升。卓创资讯数据显示，2019年至2020年6月初，华东地区工业级别碳酸锂均价由68000元/吨一路下跌至34000元/吨，区间累计下跌50%；此后价格迎来上涨，截至10月28日，上述品种报36500元/吨，较6月初的价格低点累计上涨7.35%。

另一方面，A股锂概念板块迎来爆发行情。数据显示，10月28日，涉锂概念大涨，其中锂电电解液指数大涨6.12%，成为日内领涨概念板块；个股中，天际股份、天赐材料涨停，新宙邦、奥克股份涨逾9%。锂矿概念方面，【西部矿业(601168)、股吧】涨停，锂矿指数10月以来的累计涨幅已达10.89%。

卓创资讯锂电分析师韩敏华向记者表示，此前2019年至2020年6月初期间，碳酸锂价格的下跌主要源于下游新能源需求的减少，此番上涨也主要来自需求的改善。“今年7月份开始，碳酸锂价格出现试探性上涨，亦源于下游需求的改善。下半年以来，新能源汽车产销数据向好，动力电池需求回升；另外，今年5G得到推广，建设大量基站，刺激储能电池需求显着增长；今年8、9月，多款手机发布，拉动了数码电池需求。在下游需求大涨的带动下，碳酸锂价格迎来上涨。”韩敏华说。

回顾2019年，碳酸锂价格大跌历历在目。“2019年以来，碳酸锂价格大跌主要是受四方面因素影响：第一，2019年上半年执行新税率，部分厂家顺应税率调整出现降价；第二，新产量的释放和新能源汽车市场补贴退坡，使得市场需求下降；第三，碳酸锂进口量提升，企业利用其成本优势，采用低价策略出货；第四，受今年新冠肺炎疫情影响，下游企业开工率维持较低水平，对碳酸锂需求下降，这些均对国内碳酸锂价格造成一定的压力。”碳酸锂分析师曲琳向记者表示，2020年9月中旬以来碳酸锂价格出现反弹，主要由于国内碳酸锂产量下滑，供需结构有所改善，加之近期原料成本上涨带动。

供需格局复杂多变

国泰君安证券有色与新材料行业邬华宇团队发布的一篇报告，对锂行业接下来的发展作出大胆展望。令人难忘的是，报告从供需角度加以预判，锂市一轮新的多头行情启动在即。

“澳洲锂矿Altura现金流危机，进入‘托管’状态，印证了我们的观点——目前全行业锂精矿价格以及锂盐价格均处于‘超跌’状态，Altura产能占比全球锂资源5%左右，若后续出清，锂行业供需将进一步改善，我们判断锂盐价格将逐步迎来向上拐点。”该机构表示。

不过，韩敏华认为，对于消息面利好仍需持谨慎态度。他表示，对于澳洲锂矿Altura进入“托管”状态，目前市场仍处于消化利好消息阶段，但后期该锂矿是否由其他新的公司来接手或者彻底停产，均需进一步的消息来确认。

对于供需格局，韩敏华认为，碳酸锂市场正面临中期供应宽松和长期需求向好的复杂形势。“近五年来，国内碳酸锂市场供需格局由供不应求转为供大于求，其中2019年国内碳酸锂市场供应量(产量+进口量)达19万吨，需求量为18.5万吨。而今年以来，前9个月的碳酸锂进口量已超历年来全年的最高值。”

从现货市场看，似乎并未出现订单拥挤的情况。曲琳表示，目前国内锂市场供需情况因地而异，各地情况略有不同，一线锂盐大厂已将11月订单签订完成，几无现货成交，而主流现货成交量多集中在四川及江西等地，其他有些地区的订单量比较有限。

一致看好后市

对于后市，上述分析人士对碳酸锂市场前景给予了乐观的展望。

曲琳表示，预计近期锂价将呈现小幅攀升态势，第四季度可能在成本上涨压力的传导下呈现上行走势，价格也将迎来小周期的拐点。

“就年内行情来看，预计碳酸锂价格仍存1000-2000元/吨的上涨空间，此外，在需求端持续向好的情况下，对明年碳酸锂市场亦持乐观的看法。”韩敏华表示。

邬华宇团队表示，判断2021年下半年，锂行业大概率从行业过剩修复到供需紧平衡的状态，迎来供需拐点。考虑目前Altura很有可能出清停产，整个行业供给产能减少5%，供需拐点将提前来临，锂行业有望迎来供应短缺，锂价将迎来反转。

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