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如何构建基金组合？基金组合投资方案

2020-09-02 15:11:54 来源：互联网

简介:我们常说，买基金应该遵循“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，建立一个基金组合。但是，公募基金配置的集中，意味着越来越多的基金赚的可能是同一类钱，而

我们常说，买基金应该遵循“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，建立一个基金组合。但是，公募基金配置的集中，意味着越来越多的基金赚的可能是同一类钱，而考虑到盈亏同源的原理，一旦市场风格发生较大的变化，这些收益来源一致性较高的产品会出现齐头并跌的情况，也就是说，投资的风险并没有因为购入基金数量的增多而降低。所以，选择组合里的基金变得十分重要。

下面分别来介绍一下被动指数和主动管理的基金组合该怎么选基金：

一、如何选择被动指数基金构建组合?

一般来说，建议新手投资者可以从“沪深300+中证500”这样最基础的组合做起。定投这两只指数，比较容易把握整体A股市场的投资机会。

当然，很多投资者也会不满足于如此简单的配置，针对不同风险偏好的投资者、不同的投资需求，在组合搭配的细节上也是需要作出相应调整的。

1、确定风险承受能力

不少人投资一上来就只关注收益，这是非常片面的。收益与风险成正比，大家都希望自己的投资尽可能多的获利，但是并不是每个人都能受得了资产价格“腰斩”之类的大跌。

风险承受能力较强的人，可以增加创业板指等成长性强、弹性较大的指数的投资比例，可以考虑具有周期性波动的券商、地产甚至原油等行业板块指数基金，以及海外指数的投资。

而如果只能承受比较小的回撤、波动，那么股指中更适合以沪深300等蓝筹股指为主要配置，搭配不高于20%的优质行业(消费、医药等)，同时要注意股债配比。

2、确定投资目的

在风险承受能力的基础之上，投资者还要结合自己的投资目的或期望收益去进行搭配。

比如进行一笔养老投资：

对于比较年轻的投资者来说，这将是一项比较长期的投资，那么可以在自己承受范围内适当增加沪深300、中证500等宽基股票指数基金的投资，同时还可以配置消费、红利指数等具有长期投资价值的行业、策略指数。而对于年长的投资者，进行养老投资可能没有足够长的时间，那么就应该求稳，以债券指数基金等固收产品为主要配置。

再比如为下一代进行教育投资：

与养老投资类似，它也是一笔相对长期的投资，不同之处在于，这笔资金在可预见的未来是必须可以拿出来用，且很可能需要“一次性”支出的，这样一来，教育投资就要比养老投资更注重稳定。在投资过程中，可以适当增加固收类资产投资。

3、量力而行

每个人的能力都是有一定限度的，也就是我们所说的“能力圈”，总有你看不懂的股票、研究不透的基金，在能力圈之外，盲目跟风去抓并不熟悉的热点，很可能成为市场的“炮灰”，与其费力不讨好，还不如做好自己能力范围内的投资。海外指数的投资也是同样的道理。

另外，组合中的基金数量也是不能过多的，一般5只左右为宜，尽量不要超过8只。

不懂的领域不随便投资，也是投资者必须牢记的投资原则，投资中学会舍弃也是一种智慧。

二、如何选择主动管理型基金构建组合?

1、选择的基金之间要有一定的对冲性。

通常情况下多支基金之间相关性要小，而且独立性较强，为的就是通过构建组合化解单只基金黑天鹅风险。

如果两只基金的走势长的很像，和双胞胎一样，那我们就可以称这两只基金为“正相关”：如果两只基金走势长的完全相反，跟照镜子一样，那我们就可以称这两只基金为“负相关”：如果两只基金的走势感觉没啥关系，那我们就可以称这两只基金为“不相关”：

如果两种资产相关性较高，波动并不会分散太多，甚至还会加大;如果两种资产相关性较低，组合的波动就被熨平了。

所以，在有意识地把鸡蛋分拨给不同篮子的同时，还要告诉自己，篮子和篮子之间，先看负相关，再来说数量。

当然，当下的A股市场，我们可能并没有那么多相关性为0的产品，不过，从风险分散的角度，仍然希望给大家一些小建议：

(1)在自己的基金组合中加入不同类别的基金，最简单的办法就是股债搭配，因为历史上绝大多数的时间中，股票和债券资产都不是正相关。

(2)选择偏股基金时，关注基金经理的收益来源(其实也是风险来源)，对持仓风格不同的基金进行组合搭配。

2、基金成立的时间最好要长一些，一般三年以上为宜。

成立时间太短的基金，没有办法去评估他们的成绩。基金成绩的影响最主要的因素是基金经理。在大环境一样的情况下，不同的基金经理能够创造不同的价值。但是时间太短，没有办法去评估基金经理的水平和能力。所以通常情况下，选择成立三年以上的基金会比较好。这也是为了对基金经理有一个更好的跟踪和了解。通常情况下，主动型基金要更看重基金经理的投资水平。

3、选择3~4只“核心”基+1~3只“卫星”基

就像一个团队里，需要关键领导人物一样，基金组合也是同样的道理。针对每项投资目标，我们应该选择3-4只业绩稳定的基金，构成核心组合，资产可以占到整个组合的60%-80%左右，是我们投资组合的主力军，决定了整个组合长期的表现，一般来说，优质的债券型基金，或者大盘平衡型的混合型基金，都可以作为核心组合的成员。

因为投资的目的是为了赚取回报，所以，我们可以在核心组合实现稳健回报的基础上，还要适当搭配一些附属的“卫星”基。这些“卫星”基要选择那些集中投资于某类行业、某种主题、或者投资于港股、美股等的海外市场的基金。这样可以增加组合的多样性和灵活性，类似于一套组合拳中出其不意的招式，用来制造惊喜，以增加整个基金组合的收益。

不过由于这类基金的一般风险较高，所以需要小心配置，不能占用整个组合过多的资金，以免对整体收益造成太大影响。

投资者需要根据投资期限和自身风险承受能力进行选择。给出以下建议：

如果你投资期限比较短，是以资本增值为首要目的，能承受较大风险的话。可以将整个组合中，20%的资金配置于债券型基金，40%用于大盘平衡型的混合型基金，这两部分共同构成组合中的“核心”基，剩下的40%的资金可以选择购买2~3只成长型股票基金，作为“卫星”基。

如果你倾向于长期投资，是以稳定收益为首要目的，风险承受能力一般的话。就要适当增加“核心”基在组合的占比，比如，将30%的资金配置于债券型基金，50%用于大盘平衡型的混合型基金，剩下的20%的资金可以选择购买1~2只成长型股票基金。

做好基金组合实际上是一个很专业的事情，未来个人投资者更可能通过基金投顾进行资产配置，当然现在也可以通过很多专业人士做的实盘组合来跟投，比如天天基金-组合宝里个人或机构构建的组合，投资者可以选择一键购买。

最后，我们选择基金构建组合并不是构建好了就可以一劳永逸，要多多学习才能在投资市场中坚持的更久。

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