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十大机构论市：盘面暗藏一重大信号

2016-03-04 16:07:31 来源：互联网

简介:巨丰投顾：权重护盘难挡个股杀跌【盘面简述】：周五两市宽幅震荡，总体呈现出二八分化的格局。创业板跌幅超5%，领跌两市。银行、石油等暴力护盘，黄

巨丰投顾：权重护盘难挡个股杀跌

【盘面简述】：

周五两市宽幅震荡，总体呈现出二八分化的格局。创业板跌幅超5%，领跌两市。银行、石油等暴力护盘，黄金、钢铁、煤炭等盘中活跃。题材股暴跌：网络安全、国产软件、医疗器械、虚拟现实、大数据、网络彩票、智能医疗等题材股跌幅居前，超2000只个股下跌。目前市场处于两会窗口期，预计大盘短线将在2650-2850区间震荡为主，建议投资者短期关注两会受益股。

【板块方面】：

银行股暴力拉抬指数：民生银行、中信银行、交通银行、北京银行、光大银行等个股纷纷暴力拉升；黄金股表现出色，赤峰黄金、金贵银业、西部黄金均逆势上涨。

【消息面】：

1、供给侧改革料超预期企业边际改善在望

“如果一味悲观，或许将错过一个伟大的时代。”申万宏源总裁助理、研究所所长陈晓升对中国证券报记者表示，当前对于政治、经济、金融以及资本市场的考量，需要从一个相对客观、全面的角度着眼。供给侧改革的实际进度和后续影响或许将超预期。今年影响资本市场的核心关注变量是汇率因素，而海外金融风险和国内信用风险将是两个关键点。理智的机构投资者此刻正在积极寻找合适的时点。

2、2月新增贷款料季节性回落 CPI同比上涨有望平稳

一系列2月份经济金融数据将陆续发布。市场人士预计，2月CPI可能环比回升，同比上涨平稳；银行新增贷款将大概率回落。交通银行首席经济学家连平认为，从缓解经济下行压力、配合稳增长来看，短期内银行信贷增长应该会保持相对稳定的增速。从季节性看，1月新增贷款超预期大增之后，2月新增贷款很大概率会呈现大幅度的回落。

3、创业板公司逾六成去年净利润增长

截至3月3日晚记者发稿时，创业板上市公司中有456家发布了2015年度业绩快报，占创业板全部496家公司约92%。其中，295家公司净利润同比实现增长，占496家公司的65%；161家公司净利润同比下降，占比为35%。根据统计数据，在净利润增长的295家中，增长幅度在100%以上的有64家，约占295家公司的22%；增幅在30%-100%的上市公司有87家，占比约29%；增幅在30%以下的为144家公司，占比49%。

【巨丰观点】：

周五两市宽幅震荡，总体呈现出二八分化的格局。创业板跌幅超5%，领跌两市。银行、石油等暴力护盘，黄金、钢铁、煤炭等盘中活跃。题材股暴跌：网络安全、国产软件、医疗器械、虚拟现实、大数据、网络彩票、智能医疗等题材股跌幅居前。

黄金股表现出色，赤峰黄金、金贵银业、西部黄金均逆势上涨。消息面上，昨日国际金价再次大涨，创1年新高。

创业板权重股大幅下跌，导致创业板盘中下挫超过5%，关键时刻银行股暴力拉抬指数，力挽狂澜：民生银行、中信银行、交通银行、北京银行、光大银行涨幅超3%；银行股启动后，券商(东方证券、申万宏源、国元证券领涨)、保险(中国平安、新华保险、中国人寿领涨)止跌回升，沪指重返2850点上方，并创下本周反弹新高。

总体看，巨丰投顾丁臻宇认为目前市场处于两会窗口期，大盘短线震荡为主，2850点上方压力重重，短线难以形成突破。今日题材股熄火，但权重股表现活跃，并出现轮动迹象，市场呈现二八分化特征。反弹尚未结束，但盘中波动加剧，建议投资者关注受益两会政策的板块，仓位较重的投资者可以高抛低吸，降低成本。

中证投资：中小盘股杀跌为波段布局创造了机遇

今日A股市场中金融股独撑大盘，沪指收红，但是深市主要板块均翻绿，其中创业板跌幅最深，接近5%，二八分化对比强烈。

至收盘，上证综指上涨14.39点收于2874.15点，涨幅为0.5%；深证成指下跌2.31%收于9536.71点，创业板指下跌4.98%收于1907.04点，中小板指下跌2.24%收于6261.24点。沪深两市成交额分别为2949.82亿元和3456.65亿元，环比小幅提升。

海外市场方面，隔夜道琼斯指数上涨0.26%，纳斯达克指数上涨0.09%；今日日经225指数上涨0.32%，韩国综合指数下跌0.13%，澳洲标普200指数上涨1.19%。恒生指数在A股收盘时上涨1%以上。

行业来看，申万银行、非银金融和食品饮料行业实现上涨，分别上涨4.32%、1.39%和0.99%，而其余行业均有不同程度的下跌，包括计算机、休闲服务、电子、传媒等在内的9个行业的跌幅超过了3%。

概念来看，仅有沪股通50、粤港澳自贸区和大央企重组概念实现上涨，分别上涨1.22%、0.98%和0.42%；而其余板块均有不同程度下跌，次新股、网络安全和生物识别等6个板块的跌幅超过了6%。

总体来看，经过了昨日的高位滞涨之后，今日大盘在金融股支撑下仍旧维稳，但中小盘股泥沙俱下，整体呈现出明显的二八分化。不过，中小盘股的短线杀跌再度为波段布局创造了机遇，投资者可逐步考虑介入，但盈利后不宜恋战。

科德投资：风格切换再度到来

周五市场走出了戏剧性的过山车行情，午间开盘不久市场一度深跌，但是后来在银行股的带动下指数再次冲击日内高点。银行股今天的表现尤其精彩，有色金属同样起到了护盘的作用。农业板块多只个股的表现也相当活跃。就盘面今天的形态来看，风格转换的特点相当明显。

一、谈谈风格转换

今天的盘面最大的特点就是风格的转换。银行股在盘中涨势比较明显，其中民生银行和中信银行都拉出大阳线，股价基本回到了熔断下跌之前的点位。今天午盘的走势当中，指数的上涨跟银行和券商的拉动作用是明显的，而在银行和券商拉动的同时，中小板创业板个股多数下跌，这是一个明显的“二八”转换行情，权重股出手维稳行情的迹象是非常明显的，在这种走势之下后期权重股的持续性就值得关注。

权重股走强的两个必备因素就是资金和消息，现在来看《政府工作报告》即将公布，投资者期待政府工作报告当中会出现对股市比较有利的因素，不过若这一消息不能兑现，那么周一市场大幅震荡的可能性还是比较大。从资金面来看两市今日成交量再次温和放大，这对市场相对有利，但是需要资金持续流入才能够确保权重股继续拉升，因此周末要留意资金面的消息。

二、农业机会突出

政协一号提案已经出台，油橄榄产业成为一号提案重点关注的对象。油橄榄产业包含了从种植到加工的所有过程，虽然提到的是油橄榄行业，但是对于资本市场来说仍然有一定的提示作用。

油橄榄产业仅仅是农业深加工的一个小方面，农业深加工不仅仅能够提升我国农产品的自给自足率，还能在提升就业水平等方面有非常积极的作用。油橄榄产业只是农业深加工的一个典范和政策先导，因此在发展油橄榄产业背后更重要的机会是农业深加工，“两会”后不排除有更多的扶持措施出台。

广州万隆：后市板块或现分化

本周的行情可谓诡异多变，先是周三的放量长阳崛起，但好景不长周五却被空军大举反扑打压，尽管多方动用了两桶油、四大行这些“维和部队”奋力护盘，但仍难阻挡中小创题材股资金的大幅溃逃，整个盘面呈现出一九超级大分化。

盘面显示，创业板指出现大阴吞阳的恶劣形态，中小创题材股更是再现跌停潮。其中近期涨幅巨大、业绩暗淡类个股杀跌最惨烈，如前龙头财信发展、双林股份连续两个跌停，不仅挫伤了市场人气，更是导致筹码松动、跌势未尽类个股加速跳水杀跌，如宜通世纪重心持续下移后再次跌停股价腰斩，宝莱特、亚太股份跌停延续跌势，强力新材更是出现C浪暴跌，股价瞬间蒸发达30%。可见在空头反扑跳水下，涨幅巨大、业绩暗淡、筹码松动、跌势未尽与巨阴包阳类个股，率先被主力砸盘暴跌，我们应第一时间回避。

巨资反手打压、创业板指惊现巨阴吞三阳线的恶劣形态，这让其重新步入了下降杀跌通道内，后市题材股确实难言乐观。不过尽管创指类题材股不容乐观，但并不意味着市场会出现像1月那样的系统性风险。我们认为，创指的再次暴跌与战略新兴板推出、注册制推出有关，股市大扩容对高达70倍市盈率的创指冲击无疑是巨大的；不过另一方面，沪深300市盈率仅有10倍、国家队暗中买入蓝筹股(这从今日盘面可看出)、及在管理层保增长下，低估值的蓝筹股将重新获得资金亲睐，这意味着后市板块个股或有极端分化现象。

而在流动性充沛与估值剪刀差导致的极端分化下，对三无题材、杀跌趋势开始类个股我们不应留恋，同时对估值低企、业绩真正符合高增长类个股，我们则可坚定持股信心，不应一时的调整而错杀，如以下四类股。

1，业绩拐点现象且具有防御性的品种，此类股往往成弱势行情避风港，如黄金、酿酒板块本周整体强势，洋河股份四连阳升起；2，估值低廉甚至破净类个股，所谓弱势重质，此类股安全标的往往最强，如银行、保险板块今日异动护盘拉升；3，真正符合高成长、股价泡沫又挤的差不多类小盘股，此类股大浪淘沙后终会闪亮；4，具有主力被套且有强大政策利好支撑类个股，如房地产龙头深深房A连续4连板飙升50%等。

天信投顾：市场信心低位徘徊创业板恐慌过度

本周最后一个交易日，沪深两市股指出现了分化走势。至下午收盘，上证指数报2874.15点，上涨0.50%，成交2949亿元；而深证成指则报9536.71点，下跌2.31%，成交3456.65亿元。

相比深市主板指数，创业板跌幅更大，为4.98%。对应个股跌停27家，涨停两家。实际上，笔者倒认为并不需要过度悲观，因为当前市场人气低迷，信心徘徊在低位，管理层也看在眼里，并已经采取多项措施对市场进行呵护。建议投资者不要过度恐慌。另外创业板中的不少个股业绩还是可圈可点的。据深交所近日统计的数据显示，2015年度创业板上市公司平均实现营业收入11.19亿元，同比增长29.4%；平均实现净利润1.25亿元，同比增长27.8%，营业收入和净利润增长速度为近五年最高。

技术面上，沪指已经站上多重均线，即使经历了今日的盘中跳水，依旧未破20日、30日等均线，未来走势上虽然仍不会一帆风顺，但结构性行情还是不会结束的。

九鼎德盛：观察指标股的后续运作较为关键

继周四笔者指出深沪A股市场分化特征后，周五深沪A股市场的指数分化程度越加扩大。当日，上海综指在下午跌势中，几乎启动了所有权重股票，比如中国石油、工商银行、中国平安、中国石化、兴业银行、交通银行等，神秘机构的护盘权重股使得上海综指收盘小涨14.39点，而深圳成指与创业板指数则出现重挫走势，且高价绩差股的杀跌盘较为坚决，并不为沪深300指标股的上涨而动，品种股票出现集中式的下挫走势。由于权重股护盘，上海市场量能出现放大，达到2949亿元，而量能主要集中于深沪300指标中的上海指标品种上。

3月4日主力资金流出流入情况

注：数据来源于互联网数据中心

从上述数据分析来看，今日主力资金流出依然较大，而大单净流入也增加，主要集中于沪深300指标股中的银行、石油、保险等品种，但大单净流出较多，表明机构减持动力较大，而小单增加，表明中小投资者接盘有所增加。

对于深沪A股市场所出现的极端分化走势，笔者认为观察指标股的后续运作较为关键，如果这些指标股护盘的目的并非是使市场继续推动，而是空头拿大盘股筹码，则下周市场可能面临重挫的概率就极大；相反如果这批筹码的推动者为另类机构，配合消息而有可能维持在高位震荡反弹。总体来看，笔者不认为基金机构能够采取一致行动，共同拉升深沪300指标股，护盘机构的真实身份还很难判定，但有一定可以肯定，市场中风格代表的强势中小盘股回落，或先知了某些利空因素，而这种利空因素如果近期承现，则可能带来市场再次回落的概率较大。

总体而言，深沪A股诡异的走势，预示着风险还是机会需要密切关注基本面的变化，近期国际评级机构所调低我国信用评级并对38家大型国有企业给以负面评级，这些都可能预示着某些债务风险因素的延续，后续是否还有其它评级机构的下调评级，需要投资者密切关注。由于本周内A股市场重挫后快速反弹，但反弹中深沪A股诡异的盘面语言，显示市场基本面不确定性增加，因此从投资策略来看，建议密切关注市场基本面(宏观经济与债务)的蛛丝马迹，沪市指标股吃力的护盘形成的近两日结果是量增价滞特征，因此观察指标股的持续性与债务市场的变化较为关键，操作上多看少动，密切观察基本面与量能指标变化。

源达投顾：主创背离走势释放重磅变盘信号

本周归来在周一的下跌探底之后，周二、周三接连两天呈现反弹，周四、周五则出于对反弹的消化，A股陷入放量滞涨的区间。周五早盘沪指延续低开格局，创业板同呈微跌态势，沪指午后盘中短时振幅一度达到2%外全天呈现微弱震荡，尾盘震荡攀升、0.5%微幅收涨。创业板暴跌5%的走势和主板呈现背离态势，早盘震荡向下、午后低位徘徊尾盘再度下挫。目前市场不仅盘面分化，资金面上的分歧也依然存在，加上新股申购对资金面衍生出的分流压力，当下分化的市场修复节奏可能会再度放缓，时间周期也会随之延长。

小时级别上沪指5小时均线趋缓反弹走势出现承压迹象，今日阴阳间隔的走势基本停留在一个水平面上，MACD指标红柱趋于收敛，多方进攻力量逐渐衰退，短期市场仍将以维稳为主。日线级别看沪指年后反弹阻力线与2900点越发接近，携手对于沪指构成强力打压，但是下方2850目前支撑仍存，周一又是确认突破有效性的时刻，短期看反弹成败在此一举。尽管两会之前盘面热点涌动市场呈现连续两天的反弹，赚钱效应回暖激活了市场中的人气，然而随着两会如期召开盘面热点趋于回落，市场人气也随之出现降温，接连15天流入的沪股通突然遇冷也说明市场短期面临震荡概率增加。

号称过年前后天天见的逆回购在央妈降准放水，销声匿迹两天后再度来袭，本周四央行以400亿元交易量重启7天逆回购，今天央行再度进行500亿七天逆回购，当日有3500亿逆回购到期，当日净回笼3400亿。本周有11600亿逆回购到期，本周资金净回笼8400亿元，超过降准释放的资金规模，创3年单周回笼规模新高。目前看降准虽然对于资金匮乏的市场存在一定补水效应，但是7000亿的流动性释放对抗8400亿元的净回笼不足凸显；况且降准释放的流动性偏远期，所谓远水难解近渴短期市场资金偏紧现状仍然难言改善。

速来当风向标的创业板受注册制的重磅利空因素影响率先回落、显露颓势，但是创业板的偃旗息鼓让处于两会窗口庇护的主板感受到凌冽的寒风，市场人气亦是受到利空冲击出现大规模降温，短期市场震荡周期或将有所延长。目前创业板和主板的两相背离的走势，促使深陷存量资金博弈市场中的个股走势呈现出现冰火两重天的态势，而场内博弈会增加反弹的热点切换复杂性和加剧市场振荡，目前沪指高位震荡行情是受到两会庇护，待两会结束后市场不乏下行预期，短期投资者还是需要以规避风险为主，手中个股也应该区别对待。

迅视财经：超级二八分化将把大盘引向何方？

道琼斯工业平均指数报16,943.90点，涨幅为0.26%；标准普尔500指数报1,993.40点，涨幅为0.35%；纳斯达克综合指数报4,707.42点，涨幅为0.09%。

新三板分层敲定，4月将全市场测试；深交所总经理宋丽萍：外国投资者投资A股规则正在修改；中国工业保持中高速增长，新兴产业形成新增长点；三部委印发《加强信息共享，促进产融合作行动方案》；十二届全国人大四次会议今日召开发布会；养老保险基金将于年内正式启动运营；新股川金诺4日发行。

全国政协常委李崴在今年两会上提出建议，考虑到中国目前的低生育水平和日益加快的老龄化，最迟在2017年底就应该全面放开生育。还建议要推出各种扶助家庭养育的政策，除补贴之外，还要加大教育投入，将九年制义务教育向下延伸到学龄前三年，并加大妇幼保健投入等。目前，中国0-14岁的少儿人口比例约为16.5%，处于严重少子化水平。从出生人口看中国人口占世界比例虽然为19%，但是每年新生儿却不到世界12%。有人口学者预计，中国人口的负增长点可能提前到2023年到来。业内认为，全面二孩政策并不能改变我国出生人口的长期萎缩趋势，全面放开将是大势所趋。婴幼儿相关产业链有望率先受益，迅视资管数据库建议关注康芝药业(300086)、戴维医疗(300314)等。

【行情分析】

周五大盘呈现了非常严重的二八分化，沪指收盘上涨0.5%，但领先指数却是大跌超过3%，上海涨跌家数比为213比820。创业板指跌幅更是接近5%，银行板块大涨超过4%，猪肉、白酒、黄金等绩优权重板块也出现翻红，而网络安全、在线教育、智能医疗、虚拟现实等题材板块普遍重挫，两市20只个股涨停，跌停个股超过70只。

近期盘面的大幅震荡都与注册制有关，为何大盘对“注册制”如此讳莫如深呢？注册制到底有没有变化？探讨注册制本身意义不大，关于注册制对A股市场的利弊分析的文章现在多如牛毛，但是既然这件事情的预期能够对大盘走势如此强烈，那么就不妨以预期行情的角度来看这个问题，例如如同美国退出QE、加息等对美股、黄金等大宗商品的影响一样，但一件重大事件尘埃落定了，一个巨大不确定性的消失，对市场才是最大的利好，目前也许每次“推迟或暂停”的传闻，都能引发一波儿脉冲式反弹！之后继续震荡筑底，直到一切尘埃落定！也许A股本次真正的大底，只有到注册制真正推出之时，才是大牛市归来之日。

最近几个交易日连续走强于创业板，这种现象在周五达到极致，主要原因还是新三板即将开通对创业板影响较大，再加上年报即将开始，创业板有10家公司出现退市“危机”，不过从过去的经验来看，创业板连续走弱于主板之后一般都会出现“补涨”，因为这个版块永远都能吸引资金进行炒作，而蓝筹股能否连续走强是一个很大的疑问，毕竟除非出现较大的行情，否则蓝筹权重一般都只能是短期的昙花一现，技术上来看，近期我们一直强调沪指2875到2900一线的强大阻力区，而最近几个交易日的走势我们可以看到指数连续多次攻击该阻力区均无功而返，下周依然要重点关注指数在改区域的表现，至于创业板指则呈现一个大幅震荡，目前1900点附近时前期震荡区间底部构成的较强支撑，超跌之后短期或将形成一定程度的反弹，周一沪指压力2880-2930-2965，支撑2850-2820-2770。

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